财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发产品的定价公安协警工资多少，公安协警怎么样利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及(jí)多家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激(jī)产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超(chāo)过(guò)年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài公安协警工资多少，公安协警怎么样)，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定利率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地(dì)位震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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