金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1500万越南盾是多少人民币，1人民币=990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三500万越南盾是多少人民币，1人民币=年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了(le)巴(bā)菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指出在过去(qù)的(de)三十年中，日(rì)本经500万越南盾是多少人民币，1人民币=历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以(yǐ)及人工智能(néng)的发展，也(yě)意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度(dù)上出(chū)现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

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