金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思)者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思)年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的(de)中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本经济的边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智能(néng)的(de)发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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