券商(shāng)今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露(lù)一季报(bào)，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较(jiào)为显著的(de)有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家(jiā)上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng单亲家庭是什么意思)券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润同比增(zēng)速为(wèi)负(fù)值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利(lì)与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总(zǒng)收(shōu)入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部(bù)券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得(dé)一(yī)定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增(zēng)速领衔(xián)，其今年一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿(yì)元。单亲家庭是什么意思

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑单亲家庭是什么意思的(de)券商或(huò)上市主体(tǐ)分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金证券业绩核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后(hòu)，公司(sī)金(jīn)融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期(qī)将在一(yī)季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击大(dà)的公司(sī)预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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