投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(g十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思uī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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