全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字在一季(jì)度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了(le)其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其(qí)官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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