总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化(huà硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场(chǎng)各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为股票(piào)市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管理工(gōng)具(jù)将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士(s硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗hì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不(bù)同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套(tào)策略(lüè)也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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