近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。<无锡市是几线城市/p>

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持无锡市是几线城市利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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