在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何(hé)看(kàn)待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日(rì)上作出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作(zuò)的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示(shì)，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国(guó)轩(xuān)高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之(zhī)后，新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速(sù)产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存(cún)货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。<虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后/p>

　　储能(néng)相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力(lì)电(diàn)池，其(qí)中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而国(guó)内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的(de)年报(bào)数(shù)据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求(qiú)，每年到了(le)第(dì)二季度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准化(huà)集装箱产品。

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