就在全球为(wèi)AI疯狂的(de)时(shí)候，百年(nián)欧洲(zhōu)金融巨(jù)头罗(luó)斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底(dǐ)以来一直超(chāo)配英伟达，但是目前已经部分获利了结，现在所持头(tóu)寸“要远(yuǎn)远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解(jiě)，这家总部位于瑞士日(rì)内瓦(wǎ)的(de)资(zī)管机构为拥有(yǒu)200多年历史的(de)欧(ōu)洲老牌金融(róng)世家(jiā)罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家(_D是什么意思，_3是什么意思jiā)族所有，目前管理资产规模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期(qī)间“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构(gòu)在2015年英伟达业绩第一爆发之际，就增持了英伟(wěi)达(dá)。当(dāng)时(shí)的(de)持仓股(gǔ)数一度高达160多万股。

　　然而英伟(wěi)达(dá)虽然业(yè)绩大爆发，股(gǔ)价却(què)一直不(bù)怎么涨。这家(jiā)资管机(jī)构也不得不修正自(zì)己(jǐ)的错误，在英伟达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在(zài)2018年一季度减持到不足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股(gǔ)价(jià)也从2015年4美(měi)元附近(jìn)涨到了60美(měi)元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)如做过山(shān)车(chē)一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚拟(nǐ)货(huò)币的(de)崩盘，让英伟达的股价(jià)也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英伟达股价此后仍(réng)然(rán)经历了三波下(xià)挫(cuò)，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增(zēng)持超过20万股。

　　今年以来，受AI概(gài)念大爆(bào)发(fā)，英(yīng)伟达作为底层算(suàn)力代表，股价一度(dù)涨超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的新(xīn)高，总市值(zhí)一度超(chāo)过1万亿美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值教父(fù)”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套(tào)现的，还有被誉为“估值(zhí)教父(fù)”的当代著名投资估值专家阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊(kān)》报道，达摩达(dá)兰自2017年以来(lái)一直在(zài)投资英伟达，如今已经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天(tiān)早上英(yīng)伟达还在我(wǒ)的投资组合里(lǐ)，最(zuì)后把它(tā)剔除出投资组合，因为(wèi)我无法(fǎ)承受(shòu)这样(yàng)的上(shàng)涨(zhǎng)，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可(kě)持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩(mó)达兰估(gū)计(jì)，英伟达(dá)目(mù)前在250亿美元(yuán)的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟达未来的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰(lán)得(dé)出的估值也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜(xǐ)欢(huān)英伟达(dá)这家公司(sī)，但如果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的估(gū)值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年(nián)5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达(dá)股权，减持均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套(tào)现约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太(tài)高，减持了仓位，也有人(rén)认为英伟达现阶(jiē)段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分(fēn)析(xī)师中，41名(míng)对英伟达给出(chū)买入评级，比(bǐ)去(qù)年(nián)10月给(gěi)予这一(yī)评级(jí)的人数30人增(zēng)加约三(sān)分之一(yī)。这些分析师对(duì)英伟达(dá)给出的股价中间值约(yuē)为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达的股价(jià)报收393.27美(měi)元(yuán)。

　　纽约投资(zī)研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，华尔街近日纷纷调高(gāo)英(yīng)伟达目标股价，是因为先前估(gū)测的获利(lì)预(yù)期太低。目(mù)前投资人仍存(cún)在不同的(de)声音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估(gū)值过高(gāo)，目前已进入泡(pào)沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预(yù)测最(zuì)准确(què)的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表示(shì)，科技(jì)股和AI概念(niàn)股的估值(zhí)过高，建议投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于(yú)“婴儿(ér)期的泡沫”，而(ér)美(měi)联储的加息周期(qī)或(huò)许还未结(jié)束(shù)。过去的泡沫形成通(tōng)常是因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加息结束。以史为(wèi)鉴(jiàn)，他(tā)认为需(xū)要在标普500位于(yú)4200点(diǎn)时开始抛售。

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