在投资日经(jīng)225ETF的“基(jī)金(jīn)吧(ba)”里，基金的大(dà)涨大跌(diē)走势(shì)，激起(qǐ)了基(jī)民的热烈讨论，“这个(gè)日经正经不？”“还要有个跌停(tíng)板才(cái)和净(jìng)值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么(me)大，吓人”……到底(dǐ)发生了什么(me)？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金(jīn)两大公募巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗下(xià)高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折(zhé)溢价率已(yǐ)经大幅(fú)回(huí)落。与此同时(shí)，科创50、创业(yè)板指继(jì)续受到资金的青睐，今年以来创业(yè)板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门板块传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但部分(fēn)机构看(kàn)好传媒、顺周期板块(kuài)的长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基(jī)金两大公募巨头纷纷公告，两(liǎng)家公(gōng)募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波(bō)动(dòng)较大。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特(tè)此提(tí)示投(tóu)资者关注(zhù)二级市(shì)场交易价格溢(yì)价风险，如果盲目投资，可能(néng)遭受(shòu)重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨幅都超(chāo)过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘，两只产品(pǐn)溢价率(lǜ)都回落到(dào)4％以(yǐ)内，投资者(zhě)的追捧热情(qíng)在风险提示后有所(suǒ)降温(wēn)，正(zhèng)在回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流向看，由于两(liǎng)只(zhǐ)产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日(rì)净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市场看，目前跟踪日经指数(shù)的产品共(gòng)有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产品(pǐn)已(yǐ)经达(dá)到(dào)27％，体现了很好的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟(gēn)踪(zōng)的指数都(dōu)是日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)益率（经汇(huì)率调整后），从(cóng)该指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数涨幅(fú)在(zài)亚(yà)太市场高居前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告(gào)诉(sù)记者，日经ETF跟踪(zōng)的(de)指数近期(qī)涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够(gòu)大，短期内受到资金的净买入，产生(shēng)了(le)供(gōng)不应(yīng)求的(de)情况，就会推高二级市场价格，让价格走在(zài)指数(shù)涨幅的前面，这个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是跟踪日经225指数表现(xiàn)的(de)，如果短期(qī)出现(xiàn)高溢价，也就意味(wèi)着当前的价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到指数(shù)正常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也(yě)就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程(chéng)，就(jiù)会产生(shēng)二(èr)级(jí)市场价(jià)格(gé)的下(xià)跌，因此，建议(yì)投(tóu)资(zī)者不要盲目(mù)买入高溢(yì)价品(pǐn)种(zhǒng)，避(bì)免下(xià)跌风(fēng)险(xiǎn)。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市表现看，今年年(nián)初以(yǐ)来(lái)日本股(gǔ)市持续上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年(nián)泡沫(mò)经济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券认为(wèi)，近(jìn)期日本股市上涨受多重因素驱动：一是随着(zhe)美联储(chǔ)加息预(yù)期下降和(hé)日(rì)央(yāng)行(xíng)紧(jǐn)缩预期上升，吸引国际资本回流日本市场；二是随(suí)着疫后经济(jì)活动复苏(sū)和去(qù)年日(rì)元持续(xù)贬值，东京交(jiāo)易所上市公司多表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)；三是今年东京交易(yì)所提出将改革公司治理监(jiān)督(dū)机(jī)制。在这(zhè)一改(gǎi)革下，预计部分低(dī)估(gū)值企业可(kě)能(néng)采取(qǔ)股票回购等方式提振股(gǔ)价，截至本周(zhōu)，已有价值3900万亿日元的股票被宣布回购(gòu)；四(sì)是近(jìn)期(qī)部分利好(hǎo)消息带动市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日召开、巴菲特赴日考察并(bìng)表示(shì)大举投资日本股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)提示(shì)短(duǎn)期过快上涨带来(lái)的投(tóu)资(zī)风险(xiǎn)，并提示投资者，海外投资离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢可能会(huì)涉(shè)及相(xiāng)关的汇率风险，对相关市场熟悉程度不高等问题(tí)，建议投资者在自己能力圈内投资，避免盲目(mù)追高带来的风险(xiǎn)。

　　科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注(zhù)市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月22日收(shōu)盘，全(quán)市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模增(zēng)幅10％。在本周(zhōu)震(zhèn)荡市场中(zhōng)，昨日净申(shēn)购份额(é)13.23亿(yì)份，按照区(qū)间(jiān)成(chéng)交均(jūn)价测算，净流(liú)入资(zī)金微(wēi)增3.89亿元(yuán)。

　　从资金(jīn)净流入方(fāng)向来看，资金净流入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居(jū)行业(yè)前列。另(lìng)外(wài)，易(yì)方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也(yě)都有1亿(yì)元以上资金的净(jìng)流入。

　　行业(yè)和主题产品中(zhōng)，半导体(tǐ)、游(yóu)戏、证(zhèng)券ETF等净流(liú)入资金居前，都超(chāo)过(guò)了2亿元资(zī)金体量。另(lìng)外，触底反弹(dàn)的医药(yào)ETF、高位(wèi)回调(diào)的传媒(méi)ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流入资(zī)金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看(kàn)，今年以来净流入资金最多的是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元(yuán)，位居(jū)行业首位。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年(nián)景气(qì)度回升的半导体、酒ETF，具(jù)备估值吸引力的医(yī)疗、恒生(shēng)互(hù)联网等，也都受(shòu)到资(zī)金的追逐，净流入(rù)资金(jīn)都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的“越跌越买”，华安(ān)基金指数与(yǔ)量(liàng)化投(tóu)资部表示，随(suí)着前期创业(yè)板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已来到30倍的历史低位区间，且一季(jì)报(bào)显示(shì)成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势(shì)明(míng)显，持续关(guān)注板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构分析(xī)，在政策层面，4月(yuè)底的政治局会议提出“要夯实科(kē)技自(zì)立自(zì)强根基，培育壮大新动能(néng)。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造。要重视通(tōng)用人工智(zhì)能发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险”，这(zhè)宣示着国内经济发(fā)展(zhǎn)动(dòng)能要加快转(zhuǎn)变，新能(néng)源(yuán)及(jí)人工(gōng)智能(néng)将是经济转型的两大动能(néng)，汇(huì)聚战略性新兴产业的创业板持续受益离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢于政策红利(lì)，该(gāi)机构建议关注创业板50指数(shù)的投资机会(huì)。

　　沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等(děng)净流(liú)出居前

　　传媒(méi)、基(jī)建“落袋(dài)为(wèi)安”

　　而从资金净流出方向(xiàng)看，表现相对(duì)强势的上证50ETF遭遇(yù)资(zī)金净卖出，当(dāng)日基金份额流失4亿份，资金净流(liú)出超过(guò)11亿(yì)元(yuán)。另(lìng)外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别(bié)有超(chāo)过1个亿的(de)资金净流出。

　　行(xíng)业(yè)和(hé)主题(tí)ETF中，芯片(piàn)、煤炭(tàn)、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性(xìng)行情的板块，遭(zāo)遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技(jì)ETF等多只产品净流出(chū)资金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间期限，今年(nián)以来宽基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢　而(ér)行(xíng)业(yè)和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居(jū)行(xíng)业(yè)首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也(yě)出(chū)现越涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主(zhǔ)题行业(yè)的资金出现流出(chū)，但部分机(jī)构仍建议从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各类板块的投资机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示(shì)，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的趋势(shì)，但市场展现出(chū)更多结构(gòu)性(xìng)机会，当前(qián)市(shì)场(chǎng)对题(tí)材(cái)的追捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作(zuò)有逐(zhú)步退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合力最强的(de)人工智能与央(yāng)企(qǐ)相(xiāng)关品种，中(zhōng)期在市场(chǎng)炒作热度回落(luò)、且经济复(fù)苏趋(qū)势确立后(hòu)关注“顺周期”板块的(de)整(zhěng)体机会，尤其(qí)是大众(zhòng)消费等领域；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字化(huà)对生产(chǎn)力的提升，重点关(guān)注(zhù)计算机、互联网和传媒等(děng)行业。

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