5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交易完(wán)成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(s奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久hí)现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(z奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久hí)178亿元。

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