总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创板(bǎn)市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完(wán)善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流香港名媛是做什么的t: 24px;'>香港名媛是做什么的动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具(jù)进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求(qiú)，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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