金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋动使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋dà)量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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