财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报披(pī)露完成，多(duō)位(wèi)知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换股的动向(xiàng)和投资(zī)方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康(kāng)威视(shì)、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭(xù)创、澜起科(kē)技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处(chù)于(yú)风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局人工智能(néng)，加仓同(tóng)花顺(shùn)、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智能大行其(qí)道(dào)的(de)首季(jì)，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金(jīn)经理仍(réng)坚守新能源，如曾经(jīng)的公(gōng)募冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能(néng)的(de)盛典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为(wèi)所动(dòng)继(jì)续坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来越多的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)选择了前(qián)者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏(bó)一把再死(sǐ)，也许富贵(guì)险中求呢”，是行(xíng)业心态的(de)生动写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数(shù)据也证(zhèng)明了这一点，公募(mù)基(jī)金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配置(zhì)市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕(gēng)医疗的(de)葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔法混(hùn)合一(yī)季(jì)度大手笔(bǐ)新进(jìn)中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一(yī)季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混合一(yī)季度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万(wàn)股，金山(shān)办(bàn)公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛(gé)兰(lán)的(de)人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以及(jí)终(zhōng)端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全(quán)豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名基(jī)金经理调仓(cāng)动向可以看出，大家都纷(fēn)纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在(zài)一(yī)季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模(mó)型以及相关(guān)人工智能的产(chǎn)业(yè)趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用(yòng)，在经(jīng)济(jì)复苏相对温和的情景下，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则(zé)加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等个(gè)股；中欧明睿新常态(tài)则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)等AI热股均为(wèi)新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏股公募(mù)基金大(dà)类行业配置比例一个很重要的临界值，往往(wǎng)预示(shì)着某个(gè)板(bǎn)块进入过(guò)热(rè)阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚(shàng)存(cún)安全距离。从这点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能(néng)源，也有一部分(fēn)试图低(dī)位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的(de)公募状元刘格(gé)菘。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新能(néng)源的钟爱业内(nèi)闻(wén)名，最新披露的(de)一季报中也证实了他们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发双擎升级(jí)，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大(dà)重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分(fēn)别(bié)是晶(jīng)澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能(néng)源概念(niàn)股。除此之(zhī)外(wài)，他还仍加(jiā)仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源(yuán)车方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积(jī)累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行业估(gū)值(zhí)水平已在历史低位，产业链的变化(huà)在市场定(dìng)价中(zhōng)未被充(chōng)分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管理(lǐ)的(de)睿远成长价值混(hùn)合前(qián)十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去(qù)年(nián)年(nián)底该基金增持了宁德时代、通威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得(dé)关注的(de)是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏(fú)龙头(tóu)通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银华心怡混合(hé)也加仓了新能(néng)源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过(guò)大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板(bǎn)块的风(fēng)险因素已经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时间(jiān)段，新(xīn)能源(yuán)非常具有吸引力。在一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风的一些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认为，“太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某(mǒu)个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在接受财(cái)联社记(jì)者采访时提到，他曾(céng)重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择会在全市场做(zuò)行业轮动(dòng)，在操作上绝(jué)对不是去(qù)捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好(hǎo)的行(xíng)业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再(zài)看好，也要(yào)控(kòng)制持有比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施罗德(dé)基金的王(wáng)崇一季报表(biǎo)示暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时间，短期内也(yě)很难在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也(yě)认(rèn)为这(zhè)些股(gǔ)票的估值(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里zhí)体系还在合理(lǐ)接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一(yī)部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持(chí)TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模(mó)块等细(xì)分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观(guān)层面上尚有空(kōn风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里g)间，估值(zhí)修复尚未结束(shù)，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关注度持(chí)续高企，上一(yī)轮行(xíng)情(qíng)催化主要集(jí)中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领(lǐng)域的(de)应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发(fā)布(bù)，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我们(men)预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层(céng)中建议投(tóu)资者优先关注应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他认(rèn)为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的时代，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的资产(chǎn)是(shì)科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师(shī)陈果，在(zài)A股二(èr)季度投资策略会(huì)上提到(dào)“今年(nián)大概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优(yōu)，尤其(qí)是很多科技(jì)股在风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里过去几年其实没有太多(duō)的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长(zhǎng)时间没(méi)有太(tài)多表现(xiàn)。今年(nián)要推动数(shù)字经(jīng)济，今年(nián)半导(dǎo)体(tǐ)周期要见(jiàn)底，本身今(jīn)年科技(jì)股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不(bù)过，他(tā)也提(tí)醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可(kě)能会有一些波动。AI现在(zài)还是(shì)主题投(tóu)资(zī)阶(jiē)段(duàn)不太适合大多(duō)数的投资(zī)者，不适合(hé)在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中判断(duàn)，本轮(lún)AI板块(kuài)已进(jìn)入(rù)第一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年(nián)“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮后(hòu)续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低(dī)布局(jú)有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的环(huán)节(jié)，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子(zi)、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里