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　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的(de)照(zhào)片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈(hā)伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上(shàng)称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击造成的(de)火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多(duō)段视频(pín)显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消(xiāo)防员(yuán)努力扑灭(miè)大(dà)火时(shí)保持冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无人(rén)机(jī)的袭(xí)击，其中一(yī)架无人机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一(yī)架无人(rén)机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食品的(de)销量较去(qù)年同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年(nián)一季度受南(nán)美(měi)干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油(yóu)等公(gōng)司(sī)主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度公司(sī)主要(yào)原材料成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润增(zēng)长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销(xiāo)商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络(luò)下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业(yè)经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快速发展带来(lái)的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已投产(chǎn)生产基地，央二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地(dì)已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕(shǎn)西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下及电商平台开(kāi)展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记(jì)者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经(jīng)常(cháng)性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生(shēng)金融工具损(sǔn)益的影响，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划(huà)定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场(chǎng)交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司的(de)生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上(shàng)涨，但是(shì)在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科(kē)技相(xiāng)关产品的利(lì)润受(shòu)到挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对(duì)冲作用，弥(mí)补了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油(yóu)脂(zhī)加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生的(de)现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出(chū)新品等(děng)利好因素(sù)影响(xiǎng)，道(dào)道(dào)全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材(cái)料(liào)价格下降”是(shì)道(dào)道全业绩出现大(dà)反转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜油价(jià)格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史(shǐ)高位，这大(dà)大(dà)抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得(dé)越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业(yè)的盈利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道(dào)全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到港原(yuán)料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于(yú)今年一季(jì)度(dù)取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及产(chǎn)能(néng)释放带(dài)来正面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今年(nián)一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一(yī)主要原因是主要(yào)原料价格出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及(jí)成本(běn)压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要原料的(de)国际交易(yì)价格呈现出回(huí)落走势，受船期和(hé)现货到厂的时间影响，道道全的主要原(yuán)料(liào)综合采购成本随后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下(xià)游(yóu)消费复苏(sū)、上(shàng)游原料(liào)看跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年业绩修(xiū)复的两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年的业绩(jì)，道道全持(chí)有谨慎(shèn)乐观(guān)态(tài)度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未(wèi)来不(bù)宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家(jiā)券商对道道全今年(nián)业绩(jì)表达正面(miàn)预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下半(bàn)年(nián)高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信(xìn)息(xī)来(lái)看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际(jì)政(zhèng)治经济形势等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带(dài)来(lái)不确定性。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生(shēng)活必需(xū)消费品，市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异化现象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师(shī)石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国(guó)菜油原料(liào)供应出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装油的成(chéng)本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消(xiāo)费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡(dàng)走势。然而(ér)，进入3月(yuè)后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃(nǎi)至金(jīn)融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供(gōng)给压(yā)力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油(yóu)料市场(chǎng)形成了(le)较大拖(tuō)累。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前(qián)振荡区间。虽然市场并(bìng)不(bù)看好油(yóu)粕走势，但(dàn)如(rú)此凌厉(lì)的(de)跌势仍(réng)在节(jié)奏(zòu)上超出(chū)了(le)市(shì)场预期(qī)。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌(wū)克兰及(jí)澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨(dūn)的背景(jǐng)下(xià)，国(guó)内后期(qī)面(miàn)临的(de)菜油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥前需求仍处于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表观库存(cún)处于(yú)低位，终端(duān)库存(cún)处于高(gāo)位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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