财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上(分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。<分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导/p>

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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