今年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néng)领域(yù)的大(dà)发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都(dōu)在(zài)积极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股汇(huì)集了全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为美股科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球(qiú)精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人(rén)民币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人工智(zhì)能(néng)热潮(cháo)推动(dòng)了美股大涨，AI概(gài)念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由这(zhè)些(xiē)公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人(rén)工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推动(dòng)了(le)中美(měi)市(shì)场相关板块的(de)持(chí)续上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今(jīn)年最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括了(le)美(měi)股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指(zhǐ)全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回(huí)调(diào)，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利(lì)因素以及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来(lái)的不确定担忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债(zhài)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生(shēng)的(de)紧张局势引发全(quán)球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第(dì)一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美(měi)几天不见怎么这几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了么湿，没过几天就湿成那样了联(lián)储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息(xī)以及可能的降息(xī)均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公司(sī)营收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面(miàn)支撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自(zì)数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为例(lì)，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预(yù)期(qī)。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风(fēng)、美(měi)元走强等问题是(shì)科技(jì)股业绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的(de)研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长期持续(xù)推(tuī)动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表(biǎo)示，科技板块代(dài)表人类未来发展的(de)方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期增(zēng)长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科(kē)技的发(fā)展，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具有很好的(de)长期投资(zī)价值。投资(zī)者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有(yǒu)需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投资者应根据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性更(gèng)好，更(gèng)符合美股的特(tè)征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式(shì)参与(yǔ)，或许是(shì)一(yī)种体验更好(hǎo)的方式。”

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