近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内，也需(xū)要(yào感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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