芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过(guò)三(sān)因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失(shī)业率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新增(zēng)约(yuē)132万青年失(shī)业(yè)人(rén)口只能将(jiāng)失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业(yè)率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的(de)“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨论(lùn)失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却(què)从六(liù)普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分(fēn)母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失(shī)业(yè)率变动的(de)却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人(rén)，没有参(cān)与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持(chí)平(píng)，今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去年同期多(duō)70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假设(shè)2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个(gè)月青年失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到(dào)峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年(nián)群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调(diào)查数据，青(qīng)年(nián)失业(yè)主要原因是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过(guò)的(de)失业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一(yī)大(dà)失业原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育的(de)，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大(dà)学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业(yè)人口的(de)行业(yè)与青年就业(yè)分(fēn)布基本(běn)一致。青年(nián)失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的(de)特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行业(yè)分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较大的(de)行(xíng)业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较(jiào)大规模(mó)的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需(xū)要(yào)研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流(liú)入服务业。农(nóng)林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业是(shì)国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识(shí)密(mì)集(jí)程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他(tā)四个行(xíng)业是(shì)过去十(shí)年青(qīng)年就业流(liú)入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例(lì)变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青(qīng)年(nián)失业比例（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各(gè)行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人(rén)数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业失(shī)业(yè)率(lǜ)的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密(mì)集型行业(yè)的青年(nián)失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(suí)着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业(yè)大(dà)量流向(xiàng)知(zhī)识密集(jí)型服务(wù)业，如教育(yù)、信息(xī)技(jì)术等行业(yè)。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的(de)一(yī)季度就(jiù)业尚未出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大(dà)；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等(děng)行(xíng)业就(jiù)业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人(rén)口(kǒu)负(fù)增长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人(rén)口数量(liàng)，而后者(zhě)来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但(dàn)2022年(nián)只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量会(huì)较(jiào)去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业(yè)和(hé)失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾(céng)在发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就业(yè)人员规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从社会风(fēng)气来看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇导致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人(rén)减少(shǎo)，加(jiā)上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁(suì)之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分(fēn)则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济(jì作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确)复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是(shì)人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大(dà)约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的(de)问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分(fēn)母不含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求(qiú)参加社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查。该项(xiàng)调(diào)查制度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立(lì)了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全(quán)国(guó)每(měi)月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的(de)人口普查(chá)则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业(yè)调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的(de)就业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数(shù)据进行(xíng)修正，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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