金融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一假期(qī)之(zhī)前的(de)最后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商(shāng)品交易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖主力合约(yuē)盘(pán)中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/57e265d189035b487faf277db4cec38c.png" alt="万物皆周(zhōu)期！六(liù)年一(yī)次的白糖周期爆(bào)发！白糖主力合约创(chuàng)出六年多新高，供需缺口超过500万吨">

　　六年一次的白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约打破(pò)7000元(yuán)/吨大(dà)关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力合(hé)约正在上(shàng)演最(zuì)后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一(yī)天(tiān)之内，白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三(sān)个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初才(cái)勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与(yǔ)白糖期货的种植周期(qī)有关(guān)，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期(qī)，这从根本决定了白糖周(zhōu)期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协会发布的全(quán)国食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由(yóu)于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约(yuē)933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中(zhōng)广(guǎng)西白(bái)糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供(gōng)需缺(quē)口(kǒu)超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料(liào)作(zuò)物种植面(miàn)积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增(zēng)长缓(huǎn)慢(màn)且(qiě)有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平(píng)稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目前国内食(shí)糖消费量(li下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖àng)每(měi)年(nián)在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也(yě)不容乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示(shì)，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以来的首次回(huí)升(shēng)，食(shí)糖、肉类及(jí)大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月(yuè)环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴(bā)西(xī)、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基(jī)斯坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其(qí)中(zhōng)前十(shí)位食糖产(chǎn)量约占全(quán)球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出(chū)口(kǒu)限制(zhì)，世界各地的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月(yuè)22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极(jí)限(xiàn)，市场将会给出答(dá)案。

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