昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达成(chéng)协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页、可(kě)能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对面会议不太(tài)可能(néng)采取(qǔ)新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和(hé)消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价(jià)格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四(带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗sì)的最新(xīn)数据显示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全(quán)押(yā)注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上再(zài)度加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家(jiā)市(shì)值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果(guǒ)。 带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形成一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季(jì)，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价(jià)格(gé)不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(qī)出现，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的(de)价格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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