随着(zhe)公募基金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李晓星在(zài)一季报(bào)中表示，看(kàn)好半导体(tǐ)、电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发(fā)布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域(yù)的密(mì)切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新(xīn)进成推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释为(wèi)第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相关(guān)概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银华大盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华心选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年(nián)持有期、银华心享一(yī)年持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)旗下基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心佳两(liǎng)年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中小盘为例(lì)，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大(dà)重仓(cāng)股，截至一季(jì)报，该基金持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增(zēng)持了精测电子(zi)，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上(shàng)述(shù)“进新”个(gè)股大(dà)多数是AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代(dài)、晶澳科技、德业(yè)股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季度，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国(guó)微、华海清(qīng)科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持(chí)有市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为大家做(zuò)了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于今年(nián)国内的宏(hóng)观(guān)判断依然是经济(jì)整体稳(wěn)健复(fù)苏(sū)，产业(yè)结构调(diào)整继续(xù)升(shēng)级(jí)，居(jū)民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟我们(men)的利益共同(tóng)点(diǎn)变多，国际形势相对之(zhī)前会趋(qū)暖，国际贸(mào)易会逐(zhú)渐(jiàn)触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技术，现象级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨(jù)头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的(de)算力(lì)产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验证(zhèng)导入(rù)，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再(zài)度提(tí)速(sù)。在景(jǐng)气(qì)复苏方向(xiàng)，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去(qù)几个(gè)季度(dù)的(de)去库存，有望在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下(xià)游(yóu)需求恢复的力度，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)有望率(lǜ)先回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关(guān)注相(xiāng)关(guān)左侧(cè)布局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场(chǎng)抛弃(qì)较多(duō)的板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处(chù)于历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的(de)标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总(zǒng)体认为现在市场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是(shì)对于(yú)一个下(xià)跌板块的应激(jī)式反应。在(zài)去年的(de)中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前(qián)这个时(shí)间段(duàn)，具有较强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会(huì)。

　　璞泰来仍是(shì)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的(de)6只(zhǐ)基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究(jiū)优(yōu)选A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升(shēng)到(dào)今(jīn)年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信澳新能源产业为例，该基金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大(dà)的是中伟股(gǔ)份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)进行不(bù)同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业(yè)，今年一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后的(de)调整(zhěng)修复，经济先是(shì)在(zài)大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强(qiáng)预期，弱(ruò)现实”的担忧，随(suí)后又出(chū)现了显著(zhù)的回调，从而(ér)总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业领(lǐng)域，细(xì)分(fēn)板(bǎn)块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体 和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正面效应(yīng)。我们会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布了(le)一季(jì)报(bào)。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资(zī)部(bù)总监王睿(ruì)在一季报(bào)中表示，宏(hóng)观经济目前(qián)处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外(wài)加息进入尾(wěi)声后，社(shè)会(huì)流动性将(jiāng)相对宽松，宏观(guān)及货(huò)币环境有(yǒu)利(lì)于权益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可(kě)能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部(bù)分短(duǎn)期达到目标价(jià)的相关品种，并根据收益率预期的变化调(diào)整(zhěng)了(le)一部(bù)分科技持仓(cāng)。具体来看，以(yǐ)其代(dài)表(biǎo)作(zuò)中信保(bǎo)诚(chéng)创(chuàng)新成长为例，该基金在(zài)一季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人福(fú)医药“新进”前(qián)十(shí)大(dà)。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报中表示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观的态度。首(shǒu)先我(wǒ)们相信这是一项会对目前的生产和(hé)生活(huó)方式带来(lái)重(zhòng)大变化(huà)的技术变革，值得我们投入非(fēi)常多的精力去跟踪和(hé)研究。但另一方(fāng)面，我们目前还(hái)无法相对准确的(de)评估这(zhè)项(xiàng)技(jì)术革命给具体公司和行业格局带来(lái)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，也(yě)不能给(gěi)出大部(bù)分公司一个(gè)相对清晰的定价，因此我们一季度暂时还(hái)没(méi)有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电(diàn)动车(chē)和光伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些(xiē)短期因素的干(gàn)扰，投资者的信(xìn)心出现了波动。投(tóu)资者预期变(biàn)化导致部(bù)分个股出现了(le)较大回调，目前行业(yè)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)处(chù)于历史较低位置(zhì)，而这两个行业未来的(de)发展方向还(hái)是相(xiāng)对比较确(què)定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理(lǐ)姜诚也发布了一季(jì)报在一(yī)季报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季度的(de)市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不(bù)同环(huán)节之间将(jiāng)如(rú)何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前(qián)认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什(shén)么(me)程(chéng)度以及(jí)渗透(tòu)率(lǜ)将多快提升？都是很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我们，价值会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海量信息(xī)中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们(men)还没有足(zú)够的(de)把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们(men)的投(tóu)资目(mù)标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争(zhēng)优势维持(chí)得长、平均净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率高，以及在好的公(gōng)司治理加持(chí)下能够把长期利润(rùn)转化(huà)为诱人(rén)分红。所以，我(wǒ)们会一(yī)如既往，不(bù)去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表(biǎo)作中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选(xuǎn)A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持了中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去(qù)的一(yī)个季度(dù)，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因(yīn)为长期观点(diǎn)没(méi)有(yǒu)大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前(qián)市场(chǎng)提供(gōng)的(de)较低估值水平，让我们可以在热(rè)点不断切(qiè)换(huàn)的市场中保持平(píng)和。但投资是一项苦(kǔ)差(chà)事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释