衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要(yào)有(yǒu)消费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口(kǒu)、私人(rén)库存投资和住宅固定投资(zī)。经济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去(qù)年第(dì)四季(jì)度放缓的主要原(yuán)因是私人库(kù)存(cún)投资回落以(yǐ)及非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看(kàn)，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为(wèi)连续第四(sì)个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库(kù)存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂马绍尔(ěr硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子)群(qún)岛旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不(bù)明船只的行为违反了(le)国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过境国际水域(yù)时(shí)被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒(méi)曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的(de)视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连斯基(jī)，回答了从通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储的一(yī)名发言人美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生在(zài)今(jīn)年(nián)1月(yuè)，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事(shì)实就(jiù)是(shì)，骗(piàn)子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实可(kě)能会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于(yú)美联储作为主要央(yāng)行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言(yán)论通常受到投资(zī)者和商界(jiè)人(rén)士的(de)密切(qiè)关(guān)注，有时会引发(fā)股市(shì)波(bō)动。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人的私(sī)下(xià)会面时常(cháng)引发争议(yì)，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政客和他们通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话(huà)视(shì)频(pín)公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话中直接(jiē)问他们是(shì)不是冒(mào)牌(pái)货。今(jīn)年早(zǎo)些时候，他们(men)还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变 关(guān)注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘(pán)，海通期货能源化工研(yán)究中(zhōng)心负责人杨安(ān)表示(shì)，一方(fāng)面是由于近(jìn)期油轮运费回落，运(yùn)输(shū)成(chéng)本下降，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国(guó)际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅(fú)回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看(kàn)，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银(yín)行业危机(jī)风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压(yā)力(lì)及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次(cì)美国银行(xíng)业(yè)风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承(chéng)压。随着美(měi)联储加息会议(yì)的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财报和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现或显示银行业危机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至去年7月(yuè)以来(lái)的(de)最低水(shuǐ)平，市(shì)场对(duì)于美联储加(jiā)息和(hé)海外经济衰退的担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油(yóu)市(shì)场走势的宏观风险何时(shí)会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)风险在未来一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议息(xī)会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加息(xī)决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于(yú)5月4日(rì)举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来(lái)需(xū)求下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并未大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的(de)五一(yī)长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子有一定支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货(huò)能化(huà)分析师(shī)董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来(lái)极大(dà)影响；此外美国(guó)原(yuán)油(yóu)活跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示(shì)，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需(xū)求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原(yuán)油市(shì)场(chǎng)主基调，当(dāng)然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利(lì)空与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面(miàn)下(xià)，短(duǎn)期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中(zhōng)长期(qī)来看油价(jià)或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃料(liào)油的(de)下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近(jìn)，本月(yuè)从中东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史(shǐ)低(dī)点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚公用事(shì)业发电需求的增长以(yǐ)及(jí)稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需(xū)求端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基(jī)本(běn)面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整体回(huí)升(shēng)空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来(lái)看，需(xū)求即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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