以往盛夏(xià)攻(gōng)势开始的时间来看，每年四月(yuè)份到(dào)九(jiǔ)、十月份期(qī)间会有一波主(zhǔ)升。数据(jù)显示，2010年、2013年都(dōu)是(shì)6月(yuè)底七(qī)月初，到了2014年、2019年提前到(dào)5月下旬六月初，2020年调整比较早，见底也(yě)比较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动下(xià)，盛夏(xià)攻势开始(shǐ)的(de)时间越来越早。对此(cǐ)，有(yǒu)业内人士预计，基(jī)本在一季报披露结束后，假设按此速度再调整一段时间，估(gū)计在5月基本见(jiàn)底后将迎来“盛夏(xià)攻势”。而面对TMT大年中的这种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。

　　以史为鉴盛夏(xià)攻势(shì)或由(yóu)计算(suàn)机转电子（从应用(yòng)到硬件） 关注短期维度业绩可能(néng)超预期的AI赋能消费(fèi)电子板块受益(yì)标的。

　　今年业绩(jì)密集(jí)披露期结束后(hòu)，若随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以及政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)，而(ér)往(wǎng)往这(zhè)一波盛夏攻势(shì)还会创新高(gāo)。考虑今年年初春季躁(zào)动是(shì)计算机(jī)占(zhàn)优，招(zhāo)商证(zhèng)券张夏(xià)认为按照历史经验(yàn)，要么(me)计(jì)算机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年(nián)），要么计算(suàn)机强者恒强。

　　国(guó)海(hǎi)策略4月9日研(yán)报认(rèn)为，伴(bàn)随二(èr)季度业(yè)绩窗口期的到来，市场表现将(jiāng)更(gèng)贴合业绩的相对优势(shì)，维(wéi)持TMT是全年主线的判断(duàn)，并建议关注短期维度业(yè)绩可能(néng)超预期的部分消费板块，电子行业(yè)有(yǒu)望(wàng)体现出相对优势。

　　从细(xì)分环节进一步来(lái)看，广发策略(lüè)4月17日研报指出，电(diàn)子行业在ChatGPT产业链(liàn)中(zhōng)主要分布位于AI服务器(qì)及相关电子(zi)产品。

　　对于AI服(fú)务(wù)器，广发策略认为，AI服(fú)务器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型进行训(xùn)练/推理的算力载体和基础。数据(jù)量(liàng)和算力的提升明显拉升(shēng)了AI服(fú)务器中(zhōng)存储芯片(piàn)、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板等(děng)电子产品(pǐn)的量与价，给相关电子厂商带来了机会(huì)。国(guó)海(hǎi)证券同样在研(yán)报中(zhōng)指出，维(wéi)持TMT为全(quán)年市(shì)场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光(guāng)模块等细(xì)分(fēn)赛道将(jiāng)陆(lù)续(xù)迎来(lái)基本面的确认，估值(zhí)修复尚未结束。

　　国联(lián)证券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型(xíng)快速迭(dié)代，AIGC应用面逐渐越(yuè)来越广(guǎng)，对于(yú)算力(lì)的需(xū)求将(jiāng)呈现指数(shù)级增(zēng)长，且AI芯片国产(chǎn)替代速度(dù)加快。建议重(zhòng)点关(guān)注(zhù)景嘉(jiā)微、海光(guāng)信息等GPU厂商；海(hǎi)光信息(xī)、龙芯中(zhōng)科CPU厂商(shāng)；寒武纪、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块(kuài)、光芯片等领域，东北(běi)证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前(qián)述(shù)光通信重要环节，相关公(gōng)司将深度受益AI带来的增量需求。建议关注国产光模块龙(lóng)头公(gōng)司：中际旭(xù)创、新(xīn)易盛、光(guāng)迅科技；高速光引(yǐn)擎光器(qì)件核(hé)心(xīn)供应商天孚通信；国产(chǎn)光(guāng)芯片(piàn)领军企业源杰科技。

　　同时，国金证券樊志(zhì)远在4月(yuè)21日研报中同样(yàng)看好AI服务(wù)器PCB，其测算，AI服(fú)务器PCB价值量是(shì)普通服务器(qì)的价值量的(de)5~6倍，随着AI大模型和应(yīng)用(yòng)的落地(dì)，市场对AI服(fú)务器的需(xū)求日益增加，市场扩容(róng)在(zài)即，建议关注沪(hù)电股份、生益科技、联瑞新材(cái)、生(shēng)益电子、兴森科技等企业。

　　另一方面，对于相关(guān)电子(zi)产(chǎn)品，广发策略表示，电(diàn)子厂商亦(yì)有(yǒu)望受益于(yú)ChatGPT产业链的发展。在终(zhōng)端(duān)应用侧，AIGC将有望为XR、智(zhì)能音(yīn)箱、安(ān)防等终端设备打开新成长空间。此外，东海证券(quàn)3月31日研报同样认为，AI赋能消费电子(zi)趋势明确，估值重塑逻辑逐步验证(zhèng)，关注消费电子景气(qì)拐(guǎi)点。

　　对(duì)此，国信证券4月(yuè)17日研报建议(yì)，AI创新持续催化，关注(zhù)AIoT设备及(jí)服务器产业链(liàn)。其中，具备AIGC大(dà)语言模型接入潜力的AIoT设备(bèi)产(chǎn)业(yè)链，包括海康威(wēi)视、传音控股、视源股份(fèn)、康冠(guān)科(kē)技、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全球算力需求爆发(fā)式(shì)增长(zhǎng)的AI服(fú)务器(qì)产业链(liàn)，包(bāo)括工(gōng)业富联、沪电股份、环旭电子、东山精密、闻(wén)泰科(kē)技、鹏(péng)鼎控股等；3）创新产品(pǐn)频发催化的VR/AR产业链，推(tuī)荐歌尔(ěr)股份、三利谱、创维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强(qiáng)化的智能(néng)手机产业链，包括光弘(hóng)科技、闻泰科(kē)技、传音(yīn)控(kòng)股、顺络电子、东(dōng)山精(jīng)密等。

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