五(wǔ)一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了(le)第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行(xíng)又倒(dào)下(xià)了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会(huì)众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在(zài)提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国(guó)历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆(nì)差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务(wù)危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支(zhī)出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从月线来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强烈建议有权限的(de)投资(zī)者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融(róng)危(wēi)机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融(róng)危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋一(yī)样去等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德（公 号“中产(chǎn)投资”）

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