财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一(yī)个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想(xi勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善ǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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