财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xi腰围88是多少 腰围88是多少码āng)关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交腰围88是多少 腰围88是多少码易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可腰围88是多少 腰围88是多少码能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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