华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

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　　而伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福(fú)布(bù)斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用(yòng)从新投资者那(nà)里获得的资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构(gòu)只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的(de)风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上(shàng)次报告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的(de)支(zhī)出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的(de)利益为代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激(jī)进主义(yì)是最(zuì)好的投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经很好地(dì)证明(míng)了(le)这(zhè)一点(diǎn)。我们(men)定期(qī)将我们的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控股(gǔ)公(gōng)司(sī)以及(jí)我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在(zài)能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的(de)说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页的(de)做(zuò)空报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下(xià)神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露(lù)企业(yè)的(de)会计(jì)造(zào)假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会(huì)计(jì)师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Lin91是质数吗，95是质数吗kedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他(tā)加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色列的(de)救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免(miǎn)的人(rén)为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报(bào)告(gào)，让市值一(yī)度达(dá)到(dào)340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证(zhèng)券监(jiān)管机构91是质数吗，95是质数吗随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入马斯克对(duì)推(tuī)特(tè)的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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