北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的(de)意愿(yuàn)也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的(de)角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十(shí)大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继(jì)续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步(bù)“试水”025是哪里的区号，025是哪里的区号查询北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小而美(měi)”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细(xì)分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性(xìng)强的(de)个股机(jī)会。同(tóng)时，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映(yìng)射，025是哪里的区号，025是哪里的区号查询选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的(de)个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北(běi)交所(suǒ)当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数(shù)公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我们(men)对于具(jù)体行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视(shì)角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ025是哪里的区号，025是哪里的区号查询)侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自身的(de)努力，我们相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程(chéng)会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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