“非农之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎是(shì)估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅(fú)。5月失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据(jù)公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合(hé)约(yuē)定价显(xiǎn)示，投资者预(yù)期(qī)的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次会(huì)议期间将加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息(x外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗ī)的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指数(shù)连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来(lái)收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公(gōng)布次日以(yǐ)来(lái)最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油(yóu)继续脱(tuō)离两(liǎng)个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布油均三周(zhōu)来(lái)首次累跌(diē)，市场焦点(diǎn)转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金(jīn)在美元和美债收益率反弹的打击下持续下行，创(chuàng)两周多来最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业人数(shù)而(ér)言，美国(guó)劳(láo)动力市(shì)场存在韧(rèn)性。可以(yǐ)看到，5月美国(guó)非农新增就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人，好于市场预期的19万人，同时4月(yuè)非(fēi)农从25.3万(wàn)上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年(nián)至(zhì)今平均(jūn)每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就业人数减(jiǎn)少，私人服务行业整(zhěng)体表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非(fēi)耐用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报(bào)告也显示出就业市场(chǎng)边际(jì)降温的更(gèng)多迹象，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失(shī)业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁(cái)员人数的增加，失业率预计会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代以来(lái)的最低水平(píng)，在失(shī)业(yè)率回升至4％之前，预计还(hái)不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就(jiù)业市场(chǎng)供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降(jiàng)温，已经有(yǒu)所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速环比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符合市场预期(qī)，同比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期，工资对通胀的(de)助推作用缓解后(hòu)，核心通胀压(yā)力(lì)减弱，美(měi)联储进一(yī)步加息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会(huì)议(yì)“按(àn)兵不动(dòng)”是大概率事件，还需(xū)要关(guān)注后续公布的(de)5月美国通(tōng)胀(zhàng)数据，当前的就(jiù)业市场状态可以(yǐ)支撑在通胀压力较大时继(jì)续加(jiā)息。美联储(chǔ)利(lì)率会议(yì)落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国(guó)政府债(zhài)务上限问题落(luò)地，美债收(shōu)益率风险偏向上行，预计(jì)国际(jì)金价在1950美元(yuán)/盎司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的(de)部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会(huì)宣(xuān)布(bù)进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项(xiàng)之一是额外(wài)减产约100万桶(tǒng)/日(rì)。而此(cǐ)前有报(bào)道(dào)称，欧佩克+不(bù)太可能在(zài)会议(yì)上决定进一步削减石油(yóu)产能(néng)。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消息意味着更多的不确(què)定(dìng)性，结果仍(réng)然不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧佩(pèi)克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员国之间相互(hù)争(zhēng)吵(chǎo)，美国、加拿大和(hé)巴西等国家还在(zài)蚕食该集团的市(shì)场份额，这也让分析师(shī)们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的(de)恶化，欧佩(pèi)克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺，从5月(yuè)份开(kāi)始自愿减产，不过这些行动(dòng)都(dōu)未能止(zhǐ)住油价的(de)下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一(yī)步减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要“当(dāng)心(xīn)”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克则与沙特(tè)能(néng)源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不可(kě)能(néng)减产，布伦(lún)特油(yóu)价(jià)可能会(huì)在年底前自行回升(shēng)至每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议(yì)之前(qián)做(zuò)空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进一步(bù)减产(chǎn)的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当(dāng)时(shí)全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在(zài)六(liù)个月(yuè)内(nèi)从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不(bù)会成(chéng)为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗(yà)总统的联合(hé)新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯(sī)基说，不是因为不想，而是因为目(mù)前很难(nán)。乌(wū)克兰只是希望北(běi)约合作伙伴(bàn)听到声(shēng)音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)国之前需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非向基辅提(tí)供加入(rù)北约的路线(xiàn)图，否则他将不会出(chū)席7月举行的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩(mó)尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北(běi)约一(yī)事，法(fǎ)国、德国等北约国家持(chí)反对(duì)意见。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克(kè)当地(dì)时间(jiān)6月1日在奥斯(sī)陆参加北(běi)约(yuē)外长会期间(jiān)表示，德国(guó)不认为北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰(lán)。此外，包括法国(guó)在内的其(qí)他一些北约(yuē)成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成为(wèi)北约成员国，而(ér)只(zhǐ)是希望(wàng)为乌(wū)克兰提供安(ān)全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进(jìn)入(rù)6月，在(zài)宏观市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大(dà)宗商品市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏观层(céng)面(miàn)来看(kàn)，美国债务(wù)上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂时(shí)取消(xiāo)了政府31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，避免了可(kě)能出现的美国有史以来首次(cì)违约，使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)消退。同时在美联储(chǔ)本月会(huì)议或暂停加息的预期推动(dòng)下，美元指数回落至一周低点，对(duì)风险资产(chǎn)的(de)压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返50上(shàng)方，好(hǎo)于预(yù)期的数(shù)据(jù)改善了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，同时(shí)市场也在(zài)翘首等待新(xīn)一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二(èr)关(guān)口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情绪回暖(nuǎn)的带(dài)动(dòng)下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力价(jià)格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国(guó)内天胶市场利好支撑(chēng)疲(pí)软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两个月以来，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市(shì)场消(xiāo)息比较热闹，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾(zāi)消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终究支撑不(bù)力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行(xíng)情来看，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半(bàn)月上行，下半月回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品(pǐn)行情(qíng)分析系统监测(cè)显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消息提振有(yǒu)小幅(fú)上行(xíng)，但市场供(gōng)多需(xū)少，终究(jiū)无力支撑(chēng)，上行(xíng)态势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言(yán)称国储今年将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现(xiàn)货胶(jiāo)主流报价至(zhì)11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后该消息(xī)始(shǐ)终未得到证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此前(qián)云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的(de)新一季交(jiāo)割品博(bó)弈仍然(rán)激(jī)烈(liè)。中信建投期货能化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息(xī)息相关(guān)。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治(zhì)、战略意义大(dà)于经济(jì)意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并(bìng)称(chēng)为四大工业(yè)原料，是(shì)关系国(guó)计民生、国防安全(quán)的重要(yào)战略物(wù)资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然橡(xiàng)胶是严重过(guò)剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不(bù)应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多变的(de)国际(jì)政(zhèng)治(zhì)格局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)的储备其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻(wén)的收储量(liàng)为(wèi)10万吨，收储(chǔ)的(de)对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量(liàng)相对于(yú)整个天然橡胶的年产(chǎn)量来说非常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年的消(xiāo)费量来说(shuō)也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无(wú)影响。但是(shì)如果收储(chǔ)的(de)对象(xiàng)是(shì)交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为目前全年(nián)国产全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到相当全年交割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的(de)供(gōng)求判断影响，再结合历史上收储的(de)影响，RU的价格有可(kě)能会更上一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的(de)反(fǎn)应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物(wù)候(hòu)条件(jiàn)的改变，产区(qū)全面(miàn)开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺(wàng)季到来，然而天胶下游需(xū)求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货能化分析师胡(hú)华(huá)钎告诉记(jì)者，目(mù)前全球天然橡胶供(gōng)应(yīng)进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区已经(jīng)全(quán)面开(kāi)割(gē)，海外越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区也全面开(kāi)割，目(mù)前主要产胶国(guó)产区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季(jì)，物候(hòu)条件(jiàn)已经由(yóu)差变(biàn)好(hǎo)。但是由于(yú)目前天(tiān)然橡(xiàng)胶上游(yóu)原料价(jià)格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极性不(bù)高，加工厂利(lì)润也偏(piān)低(dī)，工厂加(jiā)工积极(jí)性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员(yuán)唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增(zēng)加。目前云南(nán)产(chǎn)区大面(miàn)积(jī)开割，预计后市(shì)仍有(yǒu)较(jiào)多降雨，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相对(duì)正(zhèng)常。泰国东(dōng)北部产区逐步(bù)上(shàng)量(liàng)，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下周(zhōu)预(yù)计雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨产区(qū)已大面(miàn)积开割，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节(jié)性的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是(shì)引发行情上涨的(de)主(zhǔ)要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分析(xī)师(shī)曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开(kāi)工(gōng)积极性尚可。而内(nèi)销市(shì)场需(xū)求表现(xiàn)依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销(xiāo)商仍(réng)以消耗前期库存为主(zhǔ)，对后(hòu)市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前下游外贸订单充足，加之内(nèi)销订单缺货现象仍存，企业(yè)排产(chǎn)积极性不(bù)减。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企业(yè)因内销出货压力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存压力，存适度降负(fù)现象，全钢(gāng)胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目前(qián)天然橡胶基(jī)本(běn)面处于(yú)供需两弱的(de)格局中，尤(yóu)其是(shì)下游需求分歧较大。“主要(yào)是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体来说此前市场对(duì)今年(nián)的预期过高。从下(xià)游轮胎行(xíng)业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数据还是不错的，反映国内(nèi)实际需求并不差。但(dàn)是从汽车行业来(lái)看，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价(jià)格战等负面消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然(rán)橡(xiàng)胶现货库存持续攀升(shēng)，有(yǒu)些人认为是国内需求不行，但是其实是(shì)进口(kǒu)过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观(guān)面(miàn)主导胶价走(zǒu)势，一方面中(zhōng)国经济复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年，他认(rèn)为天然(rán)橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺乏指引，只有天气(qì)和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比(bǐ)如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等(děng)，因此(cǐ)对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度(dù)悲观。

　　“短期(qī)市场没(méi)有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应端仍然是主导后市胶价走势(shì)的主要因素，随着(zhe)各(gè)产区开割后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不会(huì)少，包括今年交割品的(de)数量。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预(yù)计存(cún)在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在(zài)供(gōng)给端没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下(xià)，后(hòu)续(xù)主导胶价的(de)因素主要(yào)在需求(qiú)端。从下半年来(lái)看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外(wài)需走弱也导致(zhì)海外货(huò)源(yuán)涌入国内，对国内现(xiàn)货端(duān)构(gòu)成压力。内需方面(miàn)，春节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预(yù)期(qī)，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才(cái)能刺激有(yǒu)效的去(qù)库和(hé)资金再(zài)次做多的意愿。后续(xù)还需继(jì)续关(guān)注天气端是否有扰动(dòng)因素，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将(jiāng)带来新的(de)阶段性行情。（有删减）

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