投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。<上尉是什么级别，上尉是连长还是营长/p>

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金今年上尉是什么级别，上尉是连长还是营长一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技上尉是什么级别，上尉是连长还是营长股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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