在锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的(d假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字e)微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披露年报(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层对中国(guó)基(jī)金报记(jì)者(zhě)表示，近(jìn)期(qī)“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显(xiǎn)。这也假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字在一定程度上反映了(le)电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)锂价(jià)迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来(lái)看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之(zhī)后(hòu)，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低(dī)位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续(xù)将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约(yuē)为(wèi)一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存(cún)多(duō)集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本(běn)保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年(nián)报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速(sù)将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家(jiā)储市场需求预计会在(zài)下(xià)半年放(fàng)量，而国(guó)内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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