金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū唐山大地震和汶川大地震哪个严重)”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的(de)集(jí)体(tǐ)发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未(wèi)来随着经(jīng)济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他(tā)而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng唐山大地震和汶川大地震哪个严重)回(huí)报ETF——广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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