金(jīn)融界5月(yuè)11日消息 央(yāng)行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百分(fēn)点，比上年同期(qī)高1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融(róng)资规模(mó)增(zēng塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家)量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上(shàng)年同期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多(duō)增729亿元(yuán)；对(duì)实体经济发放的外币贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少(shǎo)减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外(wài)，4月(yuè)份(fèn)人民币(bì)存款减少4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元(yuán)，非金融企业存款减少1408亿元(yuán)，财政(zhèng)性存款增加(jiā)5028亿元，非(fēi)银行(xíng)业金融机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额(é)8819亿美元(yuán)，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美元，同(tóng)比少减192亿(yì)美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减少，但更(gèng)可能(néng)重回(huí)表外资产，而(ér)非用于消费(fèi)，消(xiāo)费在二(èr)季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信(xìn)证券点评如下：在(zài)经历了一季度的爆发(fā)式增长后(hòu)，信贷在4月明显(xiǎn)回落。从结构上来(lái)看，居(jū)民部(bù)门(mén)再次“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信(xìn)贷回落可能(néng)是因为(wèi)一季度透支了部分银行(xíng)信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速与上月持平，非(fēi)标融(róng)资持(chí)续(xù)好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可(kě)能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用于消(xiāo)费，消费在二季度同样(yàng)处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个(gè)月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要(yào)源于(yú)个人(rén)存款的(de)流出而非企业活期存(cún)款大(dà)幅(fú)改善，和地产销售的再度(dù)转冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大幅减(jiǎn)少(shǎo)的问(wèn)题，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于让(ràng)理财(cái)产(chǎn)品在(zài)季末(mò)到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然后在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因(yīn)此(cǐ)居(jū)民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营(yíng)活跃度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家商宏观与中(zhōng)信证券看法较为一致，招商(shāng)宏观(guān)表(biǎo)示居民存款减少符(fú)合季(jì)节性规律(lǜ)。在本(běn)月数据中，居民端出现(xiàn)了新增存款，新增(zēng)贷款同(tóng)时收(shōu)缩的情况。从(cóng)历(lì)史规律来看，4月及(jí)7月(yuè)一般是居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出(chū)类似(shì)居(jū)民加速偿(cháng)还房贷等结论(lùn)。

　　对于居民(mín)存款(kuǎn)的(de)去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月(yuè)居民存款减少更可能去(qù)向表外资(zī)产，而(ér)非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表(biǎo)示在(zài)放缓的(de)信贷投放中，结构(gòu)特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷(dài)款贡献了新增(zēng)信(xìn)贷的绝大部分，居民端(duān)中长期信贷(dài)出(chū)现收缩。这种结(jié)构(gòu)特征反(fǎn)映了居民端在前(qián)期(qī)购房需求脉冲(chōng)式(shì)释放(fàng)后信心仍然(rán)不足的情况。如果没有(yǒu)进一步的政策支撑，不排除居(jū)民(mín)端新(xīn)增信贷量会持续维持在(zài)低位。

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