近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译zì)律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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