本周，沪综指3400点关(guān)口之前虚晃一枪，以merry什么意思 merry是彩虹社的吗连跌6天的(de)逼空(kōng)形态洗(xǐ)盘，兔年收益消耗殆尽。乐(lè)观来看，A股(gǔ)下行更多是(shì)受中(zhōng)概股拖累，后市(shì)下跌空间不大。

　　中概股(gǔ)下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至周四(sì)，兔(tù)年股市走过3个(gè)月行程，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾巴长(zhǎng)不了(le)”之叹。其实，4月下(xià)旬行情看似疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股(gǔ)缘何急(jí)跌？或是(shì)外围股市下跌(diē)的风险输(shū)入。作为同股同(tóng)权的两地上市指数，恒(héng)生AH股A指数和H指数兔年(nián)涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示(shì)，截至周四，香港(gǎng)中企指(zhǐ)数和恒生指数过去3个月表现为全球垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘中低位较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低迷，主(zhǔ)因是美(měi)联储加息在即，市场避险情绪上(shàng)升(shēng)，国际(jì)资金从(cóng)新(xīn)兴市场(chǎng)撤(chè)离。瑞士瑞联银(yín)行日前将中国股(gǔ)票评级从(cóng)高配下调为中性。从宏观面看，今年首季，美国GDP年化(huà)环比增(zēng)长1.1％，较上(shàng)季(jì)放缓1.5个(gè)百分点。剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)首季(jì)上升4.9％，去年(nián)四季度为(wèi)4.4％。两大数据预(yù)示着(zhe)美国滞胀隐忧未减(jiǎn)，加(jiā)息势在必行。英为财情(qíng)的美联储利(lì)率观(guān)测器最新(xīn)数据显示(shì)，5月4日加息25个(gè)基点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险(xiǎn)显(xiǎn)现，美国对(duì)策(cè)是：以1930年大萧(xiāo)条(tiáo)以来(lái)最快速度紧缩货币供应(yīng)。美(měi)国3月M2货(huò)币供应(yīng)量（未经季节性调(diào)整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史(shǐ)最(zuì)大降幅，且是连续第四个(gè)月收缩。美联(lián)储加(jiā)息(xī)导致(zhì)金(jīn)融资(zī)产盈(yíng)利(lì)缩(suō)水，缩表(biǎo)则(zé)令(lìng)流动性折(zhé)价效(xiào)应(yīng)加剧，在全球金融市场催生戴维(wéi)斯双杀现象(xiàng)。

　　中特(tè)估受追捧(pěng)

　　助(zhù)涨中(zhōng)字(zì)头个(gè)股

　　美国(guó)银行业又一(yī)张骨牌(pái)崩塌(tā)！第(dì)一(yī)共和银行(xíng)股(gǔ)价周三(sān)盘merry什么意思 merry是彩虹社的吗中(zhōng)最多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应(yīng)的总(zǒng)市值为(wèi)8.86亿美元(yuán)），较2021年(nián)11月的(de)历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其(qí)实际(jì)存(cún)款较(jiào)去年末减少约(yuē)1020亿美元(yuán)，缩水(shuǐ)约57.8％。全球(qiú)银(yín)行业危机频现(xiàn)，让A股机构不(bù)再抱团银(yín)行股，银行部分龙头股招(zhāo)行等承压，相较而言，工商银行兔(tù)年以来表现(xiàn)抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波(bō)银(yín)行(xíng)股价兔(tù)年颓势，一是二者虎(hǔ)年最后3个月股价(jià)大涨，涨幅透(tòu)支(zhī)了盈利增(zēng)速；二是(shì)“中国特色估(gū)值体系”开始风行，市场风格转换(huàn)。但二者市净率远高于(yú)行(xíng)业均值，难(nán)以赋予中(zhōng)特估概念中的回(huí)购预期。

　　通达信数据显示(shì)，中字(zì)头指数年内(nèi)上涨11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的沪(hù)综指，年K线已是(shì)五连阳。其(qí)市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三(sān)市A股的merry什么意思 merry是彩虹社的吗市盈率和市(shì)净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央(yāng)企(qǐ)国企(qǐ)估值回归(guī)市(shì)场均值，已是国家(jiā)资本(běn)新战略。国家外汇局(jú)日前(qián)表示(shì)：“无论从市盈率还是市净率(lǜ)等指(zhǐ)标看，当前(qián)A股(gǔ)的估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑是为中字头股票点赞。

　　典型个(gè)股(gǔ)是(shì)，当前总(zǒng)市值取代贵(guì)州茅台成为市值“一哥”的中国移动(dòng)，流(liú)通小盘(pán)+次(cì)新+绩优概(gài)念让其成为中特(tè)估(gū)龙(lóng)头。

　　五月预期下跌(diē)空(kōng)间不大

　　股市“红五月”之说，源自井喷式牛市带来(lái)的财富(fù)记忆。1992年5月(yuè)21日，上交所(suǒ)放开15只股票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的(de)行情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二(èr)者同时上涨的年(nián)份有(yǒu)11次。自2008年至去年的15年(nián)里，红五(wǔ)月出现7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这(zhè)个风(fēng)向标已不太(tài)灵光。相比之(zhī)下，自(zì)从(cóng)2008年以来，沪综指4月飘红5次，除(chú)了2008年当年(nián)下跌65.4％之外，其余年份(fèn)皆飘红。截至周四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年飘红概率不(bù)低(dī)。

　　以科(kē)技(jì)股为主题的(de)红五月行情(qíng)能否再现？关(guān)键在(zài)要看两点：一是年内上涨逾(yú)53％的(de)互(hù)联网指数能否维持强势行情。二是(shì)作(zuò)为(wèi)A股第二大行(xíng)业指数，电气(qì)设备板块能否企(qǐ)稳。该指数年内跌幅为4％，总市值跌(diē)至5.48万亿(yì)元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代(dài)首季盈利(lì)增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单日(rì)成(chéng)交始(shǐ)终(zhōng)维持在(zài)万(wàn)亿元之上，市场人气(qì)并未退潮，只是风格轮(lún)换在加速。鉴(jiàn)于大盘重新回(huí)到W形(xíng)整理格局，后市即使(shǐ)考(kǎo)验3200点附(fù)近的半年线和(hé)年(nián)线关口，下跌空间亦不(bù)大。

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