今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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