券商(shāng)研报近期指(zhǐ)出，AI领(lǐng)域对算(suàn)力的需(xū)求不断提高，推动了以Chiplet为代(dài)表的先进封装技术的快速(sù)发展，提升高(gāo)性(xìng)能导(dǎo)热材(cái)料需(xū)求来满(mǎn)足散热需求(qiú)；下游终端应用(yòng)领域(yù)的发展也带动了(le)导热材料的需求增加。

　　导热材料分类繁多(duō)，不同(tóng)的导热(rè)材(cái)料有不(bù)同的(de)特(tè)点和(hé)应用(yòng)场景。目前(qián)广泛应用的导热材料(liào)有合成石墨材料、均热板（VC）、导热填隙材料、导热凝胶(jiāo)、导热硅脂(zhī)、相变材料(liào)等。其中合成石(shí)墨(mò)类主要是用于均(jūn)热(rè)；导热(rè)填隙材料、导(dǎo)热凝胶(jiāo)、导热硅(guī)脂和相变材料主(zhǔ)要用作提(tí)升(shēng)导热能力；VC可以同时起到均热和导(dǎo)热(rè)作用。

　　中信证券王喆等(děng)人(rén)在(zài)4月26日发(fā)布的(de)研报中表示，算力需求提升，导热材料(liào)需求有(yǒu)望(wàng)放量。最先进的(de)NLP模(mó)型中参数的数量呈指数级增(zēng)长，AI大模型(xíng)的持续(xù)推出带动算力需求(qiú)放量。面对(duì)算力缺口，Chiplet或成AI芯片“破局”之路。Chiplet技(jì)术是提升芯片(piàn)集(jí)成(chéng)度的全新(xīn)方法，尽(jǐn)可能多(duō)在物理(lǐ)距离短的范围内堆叠大(dà)量芯片，以使(shǐ)得芯片(piàn)间的信息传输速度(dù)足够快。随(suí)着(zhe)更(gèng)多芯片(piàn)的堆叠(dié)，不断(duàn)提(tí)高(gāo)封装密度已经成为(wèi)一(yī)种趋势(shì)。同时，芯片(piàn)和封装模组的热通量也不断(duàn)増大，显著提高导热材料需求。

　　数据中心(xīn)的算(suàn)力需求与日(rì)俱(jù)增，导(dǎo)热材料需求会提升。根据(jù)中(zhōng)国信(xìn)通(tōng)院发(fā)布(bù)的(de)《中国数据中心能耗现状白皮书(shū)》，2021年(nián)，散热的能耗占数据中(zhōng)心(xīn)总能耗的43%，提高散热能力最(zuì)为紧迫(pò)。随着AI带动(dòng)数据中心产业进一步发展，数据(jù)中心单机(jī)柜功率将越来越大，叠加数据中(zhōng)心机架数的增多，驱(qū)动导热材料(liào)需求有望(wàng)快速增长。

　　分析师表示，5G通信基站相比于4G基站功耗更大，对于(yú)热管(guǎn)理的(de)要求(qiú)更高(gāo)。未(wèi)来5G全(quán)球建设会为导(dǎo)热材料带来新增(zēng)量。此外，消费电(diàn)子在实现智(zhì)能化(huà)的(de)同时逐步向轻薄化、高(gāo)性能和多功能方(fāng)向(xiàng)发展。另外，新能源车产销量(liàng)不断(duàn)提升，带动(dòng)导热材料需(xū)求。

　　东方证(zhèng)券表示，随着5G商用(yòng)化基(jī)本(běn)普及，导热(rè)材料(liào)使用领域更加多元，在新能源汽车、动力(lì)电池、数据中心等领域运用比例逐步增加，2019-2022年(nián)，5G商用化(huà)带动我国导热材料市场(chǎng)规模年均(jūn)复(fù)合增长高达28%，并有望(wàng)于24年达到(dào)186亿(yì)元。此外，胶粘(zhān)剂、电磁屏蔽(bì)材料、OCA光(guāng)学胶(jiāo)等各类功(gōng)能材料市场规(guī)模均在下(xià)游强劲需求下呈稳步上升之势。

　　导(dǎo)热材料产业链主要分为原材料(liào)、电磁屏蔽(bì)材料、导(dǎo)热器(qì)件(jiàn)、下游(yóu)终端用户四(sì)个领域。具(jù)体(tǐ)来看，上游所涉(shè)及的原材料主(zhǔ)要集中在高分子(zi)树脂、硅(guī)胶块、金属材料(liào)及布料(liào)等。下游方面，导热材料通常(cháng)需要与一些器件结合，二次(cì)开发(fā)形(xíng)成导(dǎo)热器(qì)件并最终应用于消费电池(chí)、通(tōng)信(xìn)基(jī)站(zhàn)、动力(lì)电池等领域。分析人士指出，由于导热材料(liào)在终端的中的成本占(zhàn)比并(bìng)不高，但其(qí)扮演的角(jiǎo)色非常重要，因而供应商业绩稳定性好、获利能力(l为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ì)稳定。

　　细分来看，在(zài)石(shí)墨领域有(yǒu)布(bù)局(jú)的上市公司为中石科技、苏州(zhōu)天脉；TIM厂商有苏州(zhōu)天脉(mài)、德(dé)邦科技、飞荣达。电磁屏(píng)蔽材料有布局(jú)的(de)上市(shì)公司为长盈精(jīng)密、飞荣达、中石科技；导热器件有(yǒu)布(bù)局的上市公司为领益智造、飞荣达。

　　在导热(rè)材料(liào)领域有新增项目的上市公(gōng)司为德邦(bāng)科技、天赐材料、回天新材(cái)、联瑞新材、中(zhōng)石科(kē)技、碳元科(kē)技(jì)。

　　王喆表示，AI算力赋(fù)能叠加(jiā)下游终(zhōng)端(duān)应用升级(jí)，预(yù)计2030年(nián)全球导热(rè)材(cái)料市场空间将达(dá)到 361亿元, 建(jiàn)议关注(zhù)两条投(tóu)资主线：1）先进散热材料主赛道领域，建议关注(zhù)具(jù)有技(jì)术和先发(fā)优(yōu)势的公司德(dé)邦科技(jì)、中(zhōng)石科技、苏(sū)州天脉、富烯科技等。2）目前散热材料核(hé)心材(cái)仍然大(dà)量依靠进口，建议关注突(tū)破(pò)核(hé)心技术，实(shí)现本(běn)土替代的联瑞新材和瑞华泰等。

　　值(zhí)得注意的(de)是，业内人士表示，我(wǒ)国外导热材料发展较晚，石墨膜和TIM材料的核心原材料我国技(jì)术欠缺，核(hé)心原(yuán)材料绝大部(bù)分得依靠进口。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭