3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了中(zhōng)国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清(qīng)概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在(zài)一(yī)段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特(tè)征(zhēng)，因此，作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确rong>所(suǒ)谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物(wù)价总水平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季(jì)节性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而(ér)全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增长来(lái)看(kàn)，一季度(dù)我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环(huán)加快畅通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经济增速(sù)可能(néng)比一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确trong>。 随着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至(zhì)往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从这(zhè)一(yī)角(jiǎo)度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力(lì)和强度(dù)的关(guān)切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要继(jì)续科学精(jīng)准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来(lái)，在(zài)稳(wěn)定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预期，推动(dòng)经济(jì)运行持续好转。