大(dà)家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的特料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续(xù)成(chéng)交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shè料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗ng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处(chù)于极(jí)值的情况下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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