分析人(rén)士称，《暂行规(guī)定》施行(xíng)后，预计(jì)全(quán)市场(chǎng)货币市场基(jī)金数量上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日，《重要货币市(shì)场(chǎng)基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人(rén)员及系(xì)统配置、投资比(bǐ)例(lì)、交(jiāo)易行为、规模(mó)控制、申赎管理等多方面对重要货币市场基(jī)金的基金(jīn)管理人提出了更为严格审慎的要求(qiú)。

　　业(yè)内(nèi)人士指出(chū)， 《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能(néng)会对(duì)部分(fēn)追求高收益(yì)的投资者造成一定影响。此外(wài)，预(yù)计(jì)全市(shì)场货(huò)币市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产品体系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　哪些(xiē)基金被纳入

　　《暂(zàn)行规(guī)定》指出，重要货币市(shì)场基(jī)金是(shì)指因基金资产规模较(jiào)大或(huò)者投资者人数(shù)较多、与(yǔ)其他金融机构(gòu)或者金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融(róng)体(tǐ)系产(chǎn)生重大(dà)不利影响的货币市场(chǎng)基金。

　　哪些(xiē)基金(jīn)会被(bèi)纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满(mǎn)足下列任一条件(jiàn)的，基(jī)金(jīn)管理人应当在10个工作日内主动向(xiàng)中国证监会报告：基(jī)金资(zī)产净值连续20个交易日超过2000亿元；基金份额(é)持有人数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个；中国证监(jiān)会认定的(de)符合重(zhòng)要货币市场基金特征(zhēng)的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，市场上(shàng)共有天弘余额宝货(huò)币、易(yì)方达易理(lǐ)财货币A、建信嘉薪宝货币(bì)A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额(é)宝(bǎo)货币(bì)规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持(chí)有(yǒu)人户数来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内(nèi)人(rén)士对记者表示，《暂行(xíng)规定》实(shí)施后，对(duì)于规(guī)模(mó)超过2000亿元或者投资(zī)者(zhě)数量大于5000万(wàn)个的货币市场基金，监管要(yào)求更加严格，基(jī)金管理人需要(yào)增强抗风险(xiǎn)能力，寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册并明(míng)确(què)风(fēng)险防控与(yǔ)处置机(jī)制。这将促(cù)使基金公(gōng)司(sī)更(gèng)加注重风险管(guǎn)理和产品合规(guī)性，提高产品(pǐn)的透明(míng)度和稳定性，从而(ér)保护(hù)投资者的利益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管(guǎn)新规(guī)一(yī)脉相承，都是为了提(tí)升资管(guǎn)机构的风险管理(lǐ)能力，实现风险分(fēn)散化(huà)，防止(zhǐ)风(fēng)险(xiǎn)过度(dù)集中、对金融安全产生不利影响。在提升(shēng)风控水平(píng)的(de)前提下，引导高收益产品打破(pò)刚兑(duì)，高安全产品收益(yì)率回落至与其(qí)风险相(xiāng)匹配的合(hé)理水平。随着资管(guǎn)新规的(de)逐步落地，回归(guī)本源的(de)主动类资(zī)管(guǎn)产(chǎn)品迎来发展良机，财(cái)富管理(lǐ)行业百花齐放。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂(zàn)行规定》明确(què)了(le)重要货币市场基金的附加监管要求，指出(chū)基金管理人应当遵循长期稳健的经(jīng)营和投资理念，确(què)保自身(shēn)投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与(yǔ)危机应对等方(fāng)面的(de)能力水平与(yǔ)重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规(guī)模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，重要货币市场基金的(de)基金经理(lǐ)不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面(miàn)，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)的(de)高级(jí)管理(lǐ)人员、基(jī)金经理等(děng)相关人员的考核(hé)评价(jià)、薪(xīn)酬激(jī)励等不(bù)得直接(jiē)或者(zhě)间接与(yǔ)重(zhòng)要货币市场基金的(de)规(guī)模相(xiāng)挂钩(gōu)。

　　在(zài)重要货币市场基金的投资运作(zuò)指标方面，也需要满足(zú)多(duō)项要求。例如，持(chí)有一家公(gōng)司发行的证券(quàn)市值(zhí)不得超(chāo)过基金(jīn)资产(chǎn)净值的5％；投资于具有基(jī)金托管人资格(gé)的同一商业银行(xíng)发行的金融工具占基金资(zī)产净值的(de)比(bǐ)例不得(dé)超(chāo)过15％；主(zhǔ)动投资(zī)于流(liú)动性受限资产的规模合计不得超(chāo)过基金资产净值的(de) 5％；投资组合的平均剩余(yú)期限不得超过90天；投资组合(hé)的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行为管(guǎn)理方面，《暂(zàn)行(xíng)规定》指出(chū)，审慎(shèn)确认(rèn)大额(é)申(shēn)购(gòu)申请，避免出现接受单一投资者申购(gòu)申请后导(dǎo)致其持(chí)有份(fèn)额(é)超过基金总(zǒng)份(fèn)额5％的情况。

　　而(ér)在(zài)风险准备(bèi)金方面(miàn)， 基金管理人、基金托(tuō)管人每月从(cóng)重要货币市场基金的管(guǎn)理费、托(tuō)管费中计提的风险准备(bèi)金比例(lì)不得低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规定》是金融防风险(xiǎn)的(de)重(zhòng)要举措。部(bù)分货(huò)币(bì)市场基金规(guī)模较大、投资者数量较(jiào)多，具有“牵(qiān)一发而(ér)动(dòng)全身”的(de)重要影响，当出(chū)现风(fēng)险事件时，可能会对金融市(shì)场的流(liú)动性安全产生冲击。《暂行(xíng)规定(dìng)》无论是(shì)从(cóng)考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资(zī)产的限制(zhì)，都是(shì)为了(le)更(gèng)高流(liú)动性考(kǎo)虑，重(zhòng)要货币市场基金防范流动(dòng)性风险的能力将进一步提升，将有(yǒu)效防止出(chū)现2016年(nián)部分货币市场基金(jīn)类似的流动性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)事件。

　　制定风(fēng)险(xiǎn)应(yīng)对预案(àn)

　　在重要货币市场基(jī)金的风险(xiǎn)防控和监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也(yě)做(zuò)出了明确的规定。

　　《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定(dìng)》指出，基金管理人应当综合评(píng)估重要货(huò)币(bì)市场基金各(gè)类(lèi)风险的成因、表(biǎo)现及影(yǐng)响，会同相关(guān)市场(chǎng)主体共同制定合理有效的风险应对(duì)预案(àn)。风(fēng)险应(yīng)对预案应当报中国(guó)证监会备案，中国证监会对风险应(yīng)对(duì)预案的有效性(xìng)、合理(lǐ)性、可行性等进行评估。

　　重要(yào)货币市场基金发生重大风险(xiǎn)的，由中国证(zhèng)监会牵头相关部门成(chéng)立风(fēng)险处(chù)置小组，督促基(jī)金管理(lǐ)人及(jí)相(xiāng)关(guān)市场(chǎng)主体依(yī)据风险应对预案等(děng)对重要货币市(shì)场基金实施风险处(chù)置。

　　那么(me)，《暂行规定》的(de)实施对于投资者有什么影响？

　　有业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》将提(tí)高(gāo)货币基金(jīn)的风险管理(lǐ)能力和(hé)透(tòu)明度，降低投资风险。但是，可(kě)能会(huì)对部分投资者造(zào)成一定(dìng)影响，例如可能会(huì)对一些追求高(gāo)收益的投(tóu)资者(zhě)造成(chéng)一定(dìng)冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致一(yī)些货币基金规模较小的产品(pǐn)退(tuì)出市场，投资者需要注意选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂行规定(dìng)》有利于保护(hù)低风(fēng)险(xiǎn)偏好的投资者。相(xiāng)对于其(qí)他(tā)资管产品，货币市场基金具有着(zhe)投资者(zhě)数量(liàng)庞大，风(fēng)险偏(piān)好较低的特点。部分规模较大的货币规模基金如出现风险事件(jiàn)，或将对社会稳定产生(shēng)不利影响。《暂行(xíng)规定》提升了重要货(huò)币市(shì)场基金的资产安全要求，有利于保(bǎo)护投(tóu)资者利益。”国信证券表(biǎo)示。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规范化(huà)、标准化(huà)、投(tóu)资分散(sàn)化、安全(quán)化程(chéng)度将有提升，未来(lái)是否寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册在(zài)公布的重点货币基(jī)金名录内(nèi)，可能是投(tóu)资者选择考(kǎo)量的(de)潜在背(bèi)书因(yīn)素之一。预(yù)计全市(shì)场货币市场基金数量上(shàng)将有一(yī)定出清，对(duì)基金(jīn)管理人的(de)产品(pǐn)体系结构布局、调整也提出了要求。

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