今年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的(夷洲今是何地，夷洲是哪里de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募夷洲今是何地，夷洲是哪里证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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