财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么豫中展开(kāi)。

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