本周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速(sù)下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落(luò)，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石(shí)受自身供需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲根号20等于多少 化简 根号怎么算击(jī)，黑(hēi)色系期货(huò)整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显(xi根号20等于多少 化简 根号怎么算ǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过(guò)高(gāo)期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年(nián)这(zhè)一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等(děng)因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合(hé)来(lái)看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布(bù)局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认为根号20等于多少 化简 根号怎么算，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所加(jiā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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