一(yī)度被称为“机构投(tóu)资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人投(tóu)资者不仅在新(xīn)发基金中(zhōng)占据主流，存量产(chǎn)品也(yě)超过(guò)了机构(gòu)投资者占比。

　　多位(wèi)业(yè)内人士对此表示(shì)，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工(gōng)具优势被投资者逐渐认知，以及投资(zī)热点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高等背景下，国内资本市场正在(zài)经历股(gǔ)民转基(jī)民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人(rén)在(zài)股(gǔ)票ETF占(zhàn)比抬升(shēng)，有利于投资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提高市场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股(gǔ)市(shì)场稳定性(xìng)。

　　新(xīn)发权益(yì)ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投(tóu)资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年(nián)新成立(lì)的37只股票ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露(lù)的个人投(tóu)资者平(píng)均(jūn)占比83.9％，个(gè)人(rén)投(tóu)资(zī)者俨(yǎn)然(rán)成为新发权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全(quán)市场数据看，2022年(nián)个人投(tóu)资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在(zài)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)占比超过(guò)了机(jī)构资(zī)金(jīn)。

　　针对个人(rén)投资者占比(bǐ)的变化，华泰柏瑞指数投(tóu)资(zī)部总(zǒng)监助理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规模主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)几(jǐ)大宽(kuān)基ETF，一(yī)般都是机构投(tóu)资者(zhě)做(zuò)配置去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现(xiàn)，叠加(jiā)全(quán)行业指数(shù)相(xiāng)关业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工具的优势，越(yuè)来(lái)越被普通个(gè)人投资者认知(zhī)，从而使个人(rén)股票占比(bǐ)的大(dà)幅提升(shēng)。

　　具体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国(guó)泰基金也分析，今年(nián)以(yǐ)来A股(gǔ)市(shì)场持续回(huí)暖，投资者(zhě)情绪比较(jiào)积极，新(xīn)发(fā)产品募资环境比较好(hǎo)，也越来越受到个人(rén)投资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部(bù)分(fēn)由股民转化而来，这些(xiē)个人(rén)投资者也认识到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率(lǜ)大(dà)概率更(gèng)高，相对(duì)于个股来(lái)说，也(yě)能更好(hǎo)地分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也(yě)补充道，个人投资者“买新(xīn)不买旧(jiù)”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于交易(yì)新上市的ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的(de)把(bǎ)控较(jiào)严(yán)格，在看准投(tóu)资机会后(hòu)，更倾向(xiàng)于去申购老产(chǎn)品。

　　近五年个(gè)人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增(zēng)持宽基(jī)ETF，机构增持行业(yè)或(huò)主题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比也(yě)呈现(xiàn)明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在(zài)2018年，个(gè)人在股(gǔ)票(piào)ETF产品中(zhōng)平(píng)均(jūn)占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有比例(lì)平均分别(bié)为(wèi)36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了(le)机构(gòu)资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构(gòu)投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比又(yòu)回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机构占比。

　　分结构(gòu)来看(kàn)，在宽(kuān)基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百(bǎi)分(fēn)点；而个人投资者占比较高的行(xíng)业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但(dàn)由于国内(nèi)ETF整体仍在扩张(zhāng)态(tài)势中(zhōng)，个人投资者在(zài)行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF产(chǎn)品中占比下降，但绝对份额也(yě)是(shì)在增长的(de)，这(zhè)一数据更代表了机(jī)构(gòu)投资者(zhě)对行业或主题ETF的认可(kě)度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为(wèi)是ETF投教工(gōng)作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调(diào)研(yán)的过程中，我们发现大部分(fēn)投资者都(dōu)会将较(jiào)为低风险的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰基金也补充道，由(yóu)于(yú)近年来(lái)行(xíng)业轮(lún)动加快(kuài)，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均衡(héng)的投资机会，受到(dào)资金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市(shì)场(chǎng)震(zhèn)荡下行，投资(zī)者的风险偏好有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会(huì)比较受欢迎；而在市(shì)场(chǎng)上行时，行业(yè)和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又多(duō)上(shàng)涨空(kōng)间又大，风险偏好也随(suí)之上升，所以行业和(hé)主(zhǔ)题ETF占比(bǐ)则(zé)会(huì)提(tí)升。

　　基煜研究(jiū)也(yě)表示，近五年市场成交热(rè)情的提升带来了A股(gǔ)市场的大(dà)幅发展，个人投资者入市规模激增(zēng)，而在经历了多种行情风格(gé)的(de)锤炼(liàn)后，尤(yóu)其是操作(zuò)难度较高的2022年之后，投资(zī)者们(men)对于跑赢基准的难度有了更清晰(xī)的认(rèn)知，而ETF能够(gòu)有效(xiào)的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一方(fāng)面，近几年投(tóu)资热点(diǎn)轮(lún)动(dòng)较(jiào)快，新的投资领域带来了大量的学习成(chéng)本，而ETF的投资门(mén)槛(kǎn)较低(dī)，运作(zuò)透(tòu)明度较高(gāo)，因而(ér)逐(zhú)步(bù)获得(dé)个人投资者的认可。

　　具体来(lái)看(kàn)，基煜研究分(fēn)析，一(yī)是随着A股市场(chǎng)愈发成熟(shú)、有效性提升(shēng)，个人(rén)投资者对于β收(shōu)益的(de)认知将(jiāng)越来越深入，近几年可以看到更(gèng)多投英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思资者会基于大势选择宽基投资工(gōng)具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市场的投资(zī)主线较为清晰(xī)，如消费、新能(néng)源、医(yī)药等，因此行(xíng)业主(zhǔ)题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性(xìng)

　　随(suí)着个人占(zhàn)比的(de)抬(tái)升，股票(piào)ETF市英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思场的交投活跃(yuè)度也呈现明显的提升。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额(é)12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场个(gè)人占比超过机构，有(yǒu)利(lì)于股民转为(wèi)基民，为(wèi)投资者(zhě)分散风险，提升交易活跃度，长远可提(tí)高A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资(zī)者大都由股民转化(huà)而(ér)来，个人(rén)投资者发(fā)现ETF快捷、透明(míng)、成本(běn)低廉且相比个股可以更好地平滑风(fēng)险，也能(néng)够获得交易的参与感，于是更多(duō)选(xuǎn)择通过(guò)ETF来参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险更(gèng)分散波动也更小(xiǎo)，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远来看可(kě)提高A股市场的(de)稳定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率更高，也更容(róng)易受到市场消息的(de)影响(xiǎng)，这对于(yú)我们基金管理人(rén)的(de)持(chí)续运营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可能会带来更活跃的交易(yì)，并(bìng)带来更有吸引(yǐn)力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思