财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差(chà)损，要(yào)求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会(huì)人(rén)身险部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协(xié拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估利率达成(chéng)共识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次(cì)调整(zhěng)评估利(lì)率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

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