5月以来，港股市场仍在(zài)持续下跌，最近一个交易日(rì)即5月25日(rì)主要(yào)指数更是创(chuàng)出年内收市新低。不过(guò)，虽然(rán)多只投资港股的ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益(yì)告负，但(dàn)资(zī)金越(yuè)跌越买，多只港股ETF产品年内份额增(zēng)幅明(míng)显，纷纷(fēn)创下历史新(xīn)高。如广发(fā)基(jī)金两(liǎng)只(zhǐ)港股ETF年(nián)内(nèi)份(fèn)额分(fēn)别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额也持续(xù)增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业(yè)内人士对此表示，港(gǎng)股作(zuò)为离(lí)岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外(wài)流(liú)动性相关度较高，在基本面(miàn)及流动(dòng)性双(shuāng)重压力下(xià)，5月(yuè)市场(chǎng)走(zǒu)势较弱(ruò)。不过，当(dāng)前港股市(shì)场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历(lì)史(shǐ)偏低水平，具(jù)备(bèi)一定的投资性(xìng)价比，看(kàn)好人工智(zhì)能、互联网科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍(bèi)！

　　多只份(fèn)额再创(chuàng)新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年(nián)内资金合计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只(zhǐ)ETF产(chǎn)品份额增幅(fú)明(míng)显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创(chuàng)新(xīn)药(yào)ETF年内份额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品中位列前二(èr)。而易(yì)方(fāng)达、富(fù)国基(jī)金(jīn)等旗(qí)下5只港股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数增(zēng)幅。

　　此(cǐ)外，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份(fèn)额(é)也持(chí)续增(zēng)长，年内(nèi)份(fèn)额增幅超(chāo)31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿份的高位，再创历(lì)史新高，并继续蝉联市场规模最(zuì)大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品(pǐn)业绩来看(kàn)，截至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产品年(nián)内收益为(wèi)负，产品平均收(shkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ōu)益率为-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以来港股市场持续震荡下(xià)跌，3月下(xià)旬(xún)虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股再度缩量(liàng)下跌，恒生(shēng)指数、恒生科技指数在同日创下年内收市新低；而整体看(kàn)，5月港股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于近(jìn)期港股(gǔ)市场波动下跌，广发(fā)恒生科技(jì)ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)分(fēn)析系受多个因素(sù)影响。一(yī)方面，国(guó)内经济复苏斜率放(fàng)缓(huǎn)，市场处(chù)于弱预期(qī)和弱复(fù)苏叠加的阶段(duàn)；另一方面，海(hǎi)外核心(xīn)通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务违约(yuē)风(fēng)险也对市场风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同时，港股囊(náng)括了大部分内地互联(lián)网以及新经济领域上市公司，5月(yuè)份日本正式出台了制造设备管制措施，加(jiā)大了市场对于国内科技(jì)领域的担忧，同期(qī)A股市场(chǎng)情绪(xù)偏(piān)弱，均影(yǐng)响了(le)5月份港(gǎng)股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金经理张昳泓(hóng)认为，港(gǎng)股近(jìn)期波(bō)动较大主(zhǔ)要(yào)有基本面以及资金(jīn)面两方面的原因(yīn)。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来(lái)看，去年防(fáng)疫政(zhèng)策转向后市(shì)场对于国(guó)内疫后复(fù)苏(sū)有较高的预期(qī)，“从春节前后的(de)复苏情况，我(wǒ)们(men)确(què)实看到由于线(xiàn)下场景的(de)修复，消费需(xū)求出现了比较好(hǎo)的恢复。而进入4、5月份，国内经(jīng)济整体相较一季度环比有所减弱(ruò)，这也使得市场对于国内经济复(fù)苏预期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性(xìng)的角(jiǎo)度来看，张昳泓表示，海外对(duì)于(yú)暂停(tíng)加息的节奏(zòu)出现(xiàn)反复，人民(mín)币汇率也(yě)在持续走弱(ruò)，近期跌破7的关口。港股作为离(lí)岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与(yǔ)海外流动性相(xiāng)关(guān)度较高，在基(jī)本(běn)面及流动性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言(yán)，港股从Beta的角(jiǎo)度是中(zhōng)美经济相对强(qiáng)弱关(guān)系(xì)的直接反馈(kuì)，“放开(kāi)国门之后我们预期中国经济向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但实际结果中美(měi)两边的状(zhuàng)态变化还是需要更(gèng)长时间，但(dàn)大概率(lǜ)还是会(huì)发生的，在这(zhè)个过(guò)程中(zhōng)的波折就对应着人民币(bì)汇率和港股的大(dà)幅(fú)波动。”kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗p>

　　看(kàn)好AI、创新药等细分领域投资机会(huì)

　　尽管(guǎn)年(nián)内持(chí)续下跌(diē)，但多位业内人士认(rèn)为，当前港股市场估值水平(píng)已处于(yú)历史(shǐ)偏低(dī)水平，具备一定(dìng)的投资性(xìng)价比(bǐ)，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创新(xīn)药等(děng)细(xì)分领域的(de)投资机会。

　　广发(fā)基金刘杰表示，受(shòu)欧美(měi)银行业(yè)危机影(yǐng)响和(hé)主要经济体政策变化(huà)扰动，今(jīn)年以来港股持续回调，整体表现不如(rú)A股。但随着国(guó)内(nèi)外流(liú)动性压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金面或(huò)有机会得到(dào)改(gǎi)善，结合当(dāng)前的低估值水平，港股吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某些波(bō)动较大且回调较多的细分(fēn)板块或许是值得关(guān)注(zhù)的方向，例如恒(héng)生科技以(yǐ)及(jí)港股创新(xīn)药等，若未来市场进一步回暖，科(kē)技领域(yù)、港股创新药以及消费复苏或者(zhě)更能调(diào)动(dòng)市场(chǎng)的(de)关注度。”

　　投(tóu)资建议上，广发(fā)基(jī)金刘杰认为港(gǎng)股波动性较大(dà)，建议(yì)投(tóu)资者通过定投分散参与，较好(hǎo)平衡风(fēng)险和机会。同时，选择更(gèng)有(yǒu)价值的细分赛(sài)道，或许更符合(hé)未来市场的(de)表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人(rén)工(gōng)智能有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的主线，推动了中美股市的表现，未来人工智能应用(yòng)或利好科技相关细(xì)分领域。其次，港股创新药是(shì)国(guó)内医药领域长期具备相对优(yōu)势的细(xì)分赛(sài)道(dào)，对比(bǐ)美国创新药占比(bǐ)医药市场80％的(de)占比，国内占比(bǐ)仅为(wèi)10％左右(yòu)，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多(duō)更(gèng)先(xiān)进的疗(liáo)法(fǎ)和创新药，长(zhǎng)期投资价值(zhí)值得关注。此(cǐ)外，港股消费行业也有(yǒu)望上行。因为目(mù)前我(wǒ)国经济总量(liàng)数据回暖，国(guó)内经济(jì)长远发展的确定(dìng)性增强，居民可支配收入增加，消费信心(xīn)正逐(zhú)步恢复。

　　中融基(jī)金表示，港股(gǔ)市场是以机构和外(wài)资为主(zhǔ)导的市场，因此(cǐ)海外经济数据对港(gǎng)股(gǔ)资金面会产生较大影(yǐng)响。在当前流(liú)动性(xìng)持续(xù)承(chéng)压和较(jiào)弱的国际(jì)宏观环境背景下，短期港股或是(shì)震荡(dàng)行情，投资(zī)者可(kě)以关(guān)注高(gāo)稳定性且(qiě)具备估值性价比(bǐ)的(de)标(biāo)的。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预期更强或者美国经济下滑比预期更(gèng)快(kuài)这二(èr)者中任一情景发生甚至同时(shí)发生时，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)就会(huì)看到人民币汇率的(de)走(zǒu)强，同时港股整体表现也会走强。”中(zhōng)融(róng)基(jī)金进一步指出，可以先重(zhòng)点关(guān)注运营商等高股息资(zī)产，而随着市场预期更进一步强化(huà)，可(kě)以更多关注(zhù)互(hù)联网、创新药等高弹(dàn)性板(bǎn)块(kuài)。因为消费品(pǐn)的业绩差异很大，建议更多关注(zhù)个股的(de)性价比与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直言，从长期维度来看，当下(xià)港股市场具备一定的投(tóu)资(zī)性价(jià)比，当(dāng)前估值水平仍然位于历史(shǐ)偏低水平。从基本面角度来说，他(tā)们认为国内经济的复苏节奏可能大概率是一波(bō)三折趋势向上的弱(ruò)复(fù)苏态势，当下港股(gǔ)市场(chǎng)已经price in经济复苏较弱的相(xiāng)对悲观的预期，往后看随着经济的缓慢复苏，预(yù)计盈利(lì)预期也会(huì)逐步上修。而从流动性角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，美(měi)联储暂(zàn)停加息虽在节(jié)奏(zòu)上(shàng)较(jiào)难判断，但(dàn)往未(wèi)来(lái)看是(shì)大概率(lǜ)事件(jiàn)，预计人(rén)民(mín)币汇率的压力也会逐步(bù)缓解。

　　“细分(fēn)板(bǎn)块上，我们认为顺周期受益于国内经济复苏的(de)消费、互联网(wǎng)、医药等(děng)板块仍然值得重点关注。”张昳泓表示，港股市场(chǎng)由于其离(lí)岸市场特(tè)性，海外(wài)投资人(rén)占比较高，受国(guó)内及海外(wài)多(duō)重因素影响，市场整体(tǐ)波动性(xìng)较大，建(jiàn)议投(tóu)资人可(kě)以逢低布局，更多可(kě)以采取基金定(dìng)投(tóu)的方式投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗