“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万人(rén)，几乎是估(gū)计中值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大增幅。5月(yuè)失业(yè)率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据公布后(hòu)，美国国(guó)债价格盘中跳水，收益(yì)率(lǜ)拉(lā)升，对利率(lǜ)前景更敏感的两(liǎng)年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合约定(dìng)价显(xiǎn)示，投资者(zhě)预(yù)期的美联(lián)储7月加(jiā)息几(jǐ)率增加，预计(jì)未来两(liǎng)次会议(yì)期间将加(jiā)息25个基点(diǎn)，6月加息(xī)的(de)几率不到50％。

　　三大(d不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)à)美(měi)国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业平(píng)均(jūn)指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威(wēi)尔讲话暗示12月(yuè)放缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日(rì)以来收(shōu)盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原(yuán)油盘(pán)中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但未能抹(mǒ)平全周跌(diē)幅，和(hé)布油(yóu)均三周来(lái)首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和(hé)美债收益率(lǜ)反弹的(de)打(dǎ)击下持续(xù)下行(xíng)，创两周多(duō)来(lái)最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分(fēn)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)析(xī)师(shī)徐(xú)颖表(biǎo)示(shì)，就(jiù)5月新增就业人数而言，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可(kě)以看到(dào)，5月美国非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时(shí)4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新(xīn)增就(jiù)业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息行业(yè)就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现(xiàn)亮(liàng)眼，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹一致(zhì)，建筑业(yè)新增就业2.5万人(rén)，制造业(yè)中非(fēi)耐用品生产连续三个月就(jiù)业人数(shù)减少，与制造业(yè)目(mù)前持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她指出，5月非农就业报(bào)告也显(xiǎn)示出就业市(shì)场边(biān)际降温的更多(duō)迹象，5月失业(yè)人数(shù)增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的(de)3.5％。后续随着(zhe)各行(xíng)业(yè)裁员人数(shù)的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低(dī)水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业市场(chǎng)供(gōng)需(xū)矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着需求降温(wēn)，已(yǐ)经有所缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上涨(zhǎng)压力开始降(jiàng)温，5月工资(zī)增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工(gōng)资对通胀(zhàng)的助推作(zuò)用缓解后，核(hé)心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月(yuè)利(lì)率会议“按兵不动”是大(dà)概率事件，还(hái)需要关注后续公(gōng)布(bù)的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的就(jiù)业市(shì)场状态可(kě)以支撑在通胀压力(lì)较大时继续(xù)加息。美(měi)联储利率会议落地前，市场步入振荡盘(pán)整状态，预(yù)计美(měi)元指数(shù)在105附近(jìn)偏强运行，随着美国政(zhèng)府债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行(xíng)，预计国(guó)际金价在(zài)1950美元/盎(àng)司(sī)附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变(biàn)数(shù)？欧佩克+可能会进(jìn)一步(bù)减产

　　据消息(xī)人士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之一(yī)是额外(wài)减产约100万桶(tǒng)/日。而(ér)此(cǐ)前有报道称，欧佩(pèi)克(kè)+不(bù)太可能在(zài)会议上(shàng)决(jué)定进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味(wèi)着更(gèng)多的(de)不确(què)定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员国之(zhī)间相互争(zhēng)吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西等国(guó)家还在蚕食(shí)该集团的市场份额，这也让分析(xī)师们(men)左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在(zài)4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始(shǐ)自愿减产，不过(guò)这些行动都未(wèi)能止住(zhù)油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一(yī)步减产(chǎn)，他告诫投机(jī)者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则(zé)与沙(shā)特能源大臣(chén)唱了反调(diào)，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布伦特油价(jià)可能会在年底(dǐ)前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据(jù)和分析(xī)公司(sī)OANDA的高级市(shì)场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之(zhī)前(qián)做空(kōng)原(yuán)油，交易员永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克(kè)+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他(tā)似乎支(zhī)持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可能(néng)性为40％。他们写道：“各国石油部(bù)长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经(jīng)济和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原(yuán)油价(jià)格在(zài)六个月内从逾140美(měi)元跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌(wū)冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日(rì)，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基在(zài)与爱(ài)沙尼(ní)亚总统的联合(hé)新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想，而(ér)是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合(hé)作伙(huǒ)伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成为北约成员国之前需要更多安全(quán)保障，乌克兰(lán)需要把这些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到乌(wū)克兰能真正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参考消(xiāo)息援引俄新社莫斯(sī)科(kē)5月(yuè)31日(rì)报(bào)道(dào)，英国《金融时报》援引知(zhī)情人士的话报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国(guó)领导人明确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北约的路线图，否则他(tā)将不会出席(xí)7月举(jǔ)行(xíng)的维尔(ěr)纽斯峰(fēng)会(huì)。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月1日(rì)在访问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了(le)加入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅正在(zài)等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一事，法(fǎ)国、德国(guó)等(děng)北约国家持(chí)反对意见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥(ào)斯陆参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为北约应(yīng)该在近期(qī)内(nèi)接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其(qí)他一些北约(yuē)成(chéng)员国也不希望乌(wū)克兰迅速成为北约(yuē)成员国，而只是希望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全(quán)保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)出(chū)现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了(le)政府31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，避免了可能出现的(de)美国有史以来首次违约(yuē)，使得(dé)市场避险情(qíng)绪消退。同时在美(měi)联储本(běn)月会议或(huò)暂(zàn)停加息的预期推(tuī)动下(xià)，美元指数回落(luò)至一(yī)周低(dī)点，对风(fēng)险资产的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国内(nèi)方面(miàn)，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘(qiào)首等(děng)待(dài)新一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情绪(xù)回暖的(de)带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵(zòng)观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主力(lì)价格表现(xiàn)振荡(dàng)微(wēi)升，周度(dù)收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶(jiāo)市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价(jià)维(wéi)持宽幅(fú)振荡格(gé)局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市(shì)场(chǎng)消(xiāo)息比较热闹，前有云(yún)南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不力，逐步(bù)归于平静。从(cóng)整(zhěng)个5月行(xíng)情(qíng)来看(kàn)，生意社指出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上行，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振(zhèn)有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持(chí)续(xù)多日。直(zhí)至5月月中(zhōng)，收储传闻(wén)叠(dié)加(jiā)产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该消息始终未(wèi)得到(dào)证实(shí)，市场影响(xiǎng)逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以收储为核心展(zhǎn)开的新一季交割品(pǐn)博弈仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师(shī)童长征(zhēng)表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一(yī)传闻(wén)息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义(yì)，橡(xiàng)胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料(liào)，是(shì)关(guān)系国计民(mín)生(shēng)、国(guó)防(fáng)安全(quán)的重要战(zhàn)略物(wù)资。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来(lái)说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要考虑到一个(gè)事实：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本(běn)身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来说，是(shì)供不(bù)应(yīng)求(qiú)的(de)。因此，在当(dāng)前诡谲多变的国(guó)际政治格局中，对(duì)天然橡胶的储(chǔ)备其实是(shì)有很高(gāo)的(de)必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全(quán)乳胶(jiāo)（即期货(huò)交割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡(xiàng)胶的年(nián)产(chǎn)量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全(quán)年的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体(tǐ)的供求几无影响。但(dàn)是如果收储的对(duì)象是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因(yīn)为目前(qián)全年国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的(de)量其实占到相当全年交割(gē)品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比(bǐ)例(lì)。”在童长征看(kàn)来，如果国储(chǔ)轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割(gē)品的供求(qiú)判断影响，再(zài)结合历史上收储的(de)影响，RU的价格有(yǒu)可能(néng)会更(gèng)上(shàng)一层楼。但是，由(yóu)于(yú)整个事件(jiàn)的进(jìn)程会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格(gé)的(de)反应(yīng)不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季来(lái)袭 基(jī)本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动(dòng)能(néng)驱动依旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安信期(qī)货(huò)能化分析师胡华钎告诉(sù)记者(zhě)，目前(qián)全球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全面开割，海外越南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目(mù)前主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游原料(liào)价格相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加工积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供(gōng)应端(duān)将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目(mù)前云南(nán)产区大面积(jī)开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部(bù)产区逐步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍在低(dī)位，本周(zhōu)以(yǐ)及下周(zhōu)预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积(jī)开割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨(yǔ)数(shù)据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降(jiàng)雨(yǔ)量虽(suī)然(rán)处(chù)于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于(yú)季(jì)节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能够(gòu)保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会(huì)是(shì)引发行(xíng)情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师曹璐(lù)表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外贸订单量较(jiào)为充足，对(duì)开工率形(xíng)成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然偏(piān)弱，各(gè)层级经销商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主，对(duì)后(hòu)市较(jiào)为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资(zī)讯最新数据显示，目前(qián)下(xià)游外贸(mào)订单充足，加之(zhī)内(nèi)销(xiāo)订单缺货(huò)现象仍(réng)存，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个(gè)别企业因(yīn)内销(xiāo)出货(huò)压(yā)力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存(cún)压力，存(cún)适度降负现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基本面(miàn)处于供(gōng)需(xū)两(liǎng)弱的格局中(zhōng)，尤其是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同(tóng)的市场主(zhǔ)体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对今年的预期过高。从下游轮(lún)胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数据(jù)还(hái)是不错的，反映国(guó)内(nèi)实(shí)际需求并不差。但是从汽车行(xíng)业(yè)来看(kàn)，由于汽车刺激政策(cè)退出，今(jīn)年国内汽车(chē)市(shì)场相对(duì)疲软，价格战等负(fù)面消息(xī)较多，市场总体上偏(piān)悲观(guān)。此外，青岛地(dì)区天(tiān)然橡胶现货(huò)库存持续攀升，有些人认为(wèi)是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前主要还是(shì)宏观(guān)面主导(dǎo)胶价走势，一方(fāng)面中国经济复苏进程、人民币汇率波动；另一方面美联储加息进程，以及美(měi)国银行危机和美债上(shàng)限问题(tí)等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上半年好(hǎo)，比(bǐ)如美联储加息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶市(shì)场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明(míng)确方向，主(zhǔ)要(yào)跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然(rán)是(shì)主导后市胶价走势的主要(yào)因素，随着各(gè)产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海(hǎi)外恢(huī)复速度仍(réng)然(rán)偏(piān)慢，预(yù)计(jì)干胶的(de)数量并不会(huì)少，包括今(jīn)年交割品的(de)数(shù)量。我们中期观点仍然偏(piān)空，后市预计存(cún)在下跌的(de)空间。”

　　曹璐则(zé)表示(shì)，在供给端(duān)没有天气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后续主导胶(jiāo)价(jià)的因素主(zhǔ)要在(zài)需求端(duān)。从下(xià)半年来看(kàn)，外需受海外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺(quē)影(yǐng)响，预计难(nán)有(yǒu)起(qǐ)色。外需走(zǒu)弱(ruò)也(yě)导(dǎo)致海外货源涌入国内，对(duì)国内现货(huò)端构成压力(lì)。内需方面，春节(jié)前市场基于(yú)内需复(fù)苏的(de)逻辑，已经出(chū)现(xiàn)一波反弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场从(cóng)交易预期开(kāi)始转向交易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需(xū)求复苏不及预期(qī)，胶(jiāo)价因此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体来看，她(tā)表示(shì)短期(qī)胶(jiāo)价基(jī)本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资(zī)金再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后(hòu)续(xù)还需继续关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

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