总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具(jù)，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创(吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一(yī)位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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